Un choque del activo externo neto y el ciclo econ�mico Colombiano 1994-2001

El per�odo 1994-2001 correspondi� al de un ciclo de la econom�a colombiana, especialmente intenso sobretodo en lo que se refiere a la magnitud de la depresi�n ocurrida entre 1998 y 2001. En el presente documento se describe la construcci�n y el uso de un modelo de equilibrio general din�mico para evaluar los efectos de un impacto que, presumiblemente, dio origen al auge y a la posterior depresi�n de la econom�a: un aumento transitorio, s�bito e imprevisto del activo externo neto (gracias, supuestamente, a una ca�da de la tasa externa de inter�s). Tal “choque” desat�, seg�n los resultados de las simulaciones descritas en este documento, primero, un auge, y despu�s, una desaceleraci�n. Con todo, la depresi�n observada entre 1998 y 2001 fue de magnitud sustancialmente mayor que la desaceleraci�n predicha por el choque mencionado, as� que en 1998 debi� ocurrir un choque adicional, esta vez de magnitud negativa, capaz de transformar aquella en una depresi�n.