A joint spatial econometric model for regional FDI and output growth

This paper studies the joint dynamics of foreign direct investments (FDI) and output growth in European regions by using spatially augmented systems of equations modeling framework that incorporates third‐region and spillover effects. The joint framework is used to study the dynamic impacts of regional human capital endowments, which demonstrates the importance of explicitly accounting for an endogenous relationship. The relationship is highlighted in a stylized projection exercise, where the long‐run impacts are pronounced in Eastern Europe and capital cities. Overall, ignoring the relationship of regional economic performance and FDI distorts the implied transmission mechanism, which is of utmost importance for policy makers. Este artículo estudia la dinámica conjunta de la inversión extranjera directa (IED) y el crecimiento de la producción en las regiones europeas utilizando un marco de modelización de sistemas de ecuaciones aumentados espacialmente que incorpora los efectos de tercera región y de spillover. El marco conjunto se utiliza para estudiar los efectos dinámicos de las dotaciones regionales de capital humano, lo que demuestra la importancia de tener en cuenta explícitamente una relación endógena. La relación se pone de relieve en un ejercicio de proyección estilizada, en el que los efectos a largo plazo son pronunciados en Europa del Este y en las capitales. En general, ignorar la relación entre los resultados económicos regionales y la IED distorsiona el mecanismo de transmisión implícito, que es de suma importancia para los formuladores de políticas. 本稿では、第三地域とスピルオーバー効果を組み込む空間的に拡張された方程式モデリングのフレームワークを用いて、欧州地域における外国直接投資(FDI)と生産増加の共同ダイナミクスを検討する。この共同フレームワークは、地域の人的資本の動的な影響を研究するために使用されるが、これは内生的な関係を明示的に説明することの重要性を明らかにするものである。この関係は様式化された投影演習において明示されており、また長期的な影響は東欧や首都において顕著であることも指摘される。全体として、地域の経済パフォーマンスとFDIの関係を無視することは、暗示的な伝達のメカニズムを歪めることになるが、これは政策立案者にとって極めて重大なことである。