The GDP Impact of Reform: A Simple Simulation Framework

This paper presents a framework to assess the impact of a wide range of structural policy reforms on GDP per capita at various horizons by linking together previous empirical studies mostly carried out by the OECD. The simple accounting framework consists of reduced-form equations and offers a more tractable and realistic alternative to an estimated general equilibrium model. Though this involves some risks of double counting the effects of certain reforms and omits interactions across different policy areas, the plausible scenarios suggest that the largest long-run GDP per capita gains may be obtained from reforms that would raise the quantity and quality of education, strengthen competition in product markets, reduce the level and/or duration of unemployment benefits, cut labour tax wedges and relax employment protection legislation. Past reforms in these areas might also have contributed to as much as half of GDP per capita growth in OECD countries in the decade prior to the recent financial and economic crisis. Simulations further indicate that addressing all policy weaknesses in each OECD country by aligning policy settings on the OECD average could raise GDP per capita by as much as 25% in the typical country. L'impact des réformes sur le PIB : un cadre simple de simulation Cet article présente un cadre d’analyse pour évaluer l’impact sur le PIB par tête à différents horizons d’un large éventail de réformes de politiques structurelles en reliant ensemble des études empiriques précédemment réalisées pour la plupart par l’OCDE. Le cadre comptable simplifié est constitué d’équations sous forme réduite et offre une alternative plus flexible et plus réaliste qu’un modèle estimé d’équilibre général. Bien que cela implique des risques de double comptage des effets de certaines réformes et l’omission des interactions au sein des différents domaines de politiques, les scénarios plausibles suggèrent que les gains en PIB par tête à long terme les plus élevées pourraient provenir des réformes augmentant la quantité et la qualité de l’éducation, renforçant la concurrence sur le marché des produits, réduisant le niveau et/ou la durée des allocations chômage, diminuant le coin salarial et assouplissant la législation sur la protection de l’emploi. Les réformes passées dans ces domaines pourraient avoir contribué jusqu’à la moitié de la croissance du PIB par tête dans les pays de l’OCDE au cours de la décennie précédant la crise financière et économique récente. Les simulations indiquent en outre que traiter l’ensemble des points faibles de chaque pays de l’OCDE en alignant les positions des politiques sur la moyenne de l’OCDE pourrait accroître le PIB par tête jusqu’à 25% dans le pays moyen.