Stepping stone or stumbling block: Anchoring effect of crop insurance subsidies

This study examines how the anchoring effect created by long‐term high premium subsidies leads to irrational crop insurance purchasing behavior among farmers. Using a randomized controlled trial, we show that the insurance experience of low premium generates an intrinsic anchoring effect and inhibits farmers' willingness to pay for new crop insurance through two main channels: price and perception. At the same time, farmers with small crop scale, limited disaster experience, and a diverse income structure are more susceptible to intrinsic anchoring impacts. In addition, the results suggest that the anchoring effect of high premium subsidies on farmers is difficult to change. This distortion of value perceptions counteracts the potential external anchoring effect of favorable information and further inhibits farmers' willingness to pay. Cette étude examine comment l'effet d'ancrage créé par des subventions élevées et durables aux primes d'assurance entraîne un comportement irrationnel chez les agriculteurs dans leurs choix d'assurance‐récolte. À l'aide d'un essai contrôlé randomisé, nous montrons que l'expérience d'une assurance à faible prime génère un effet d'ancrage intrinsèque et freine la volonté des agriculteurs de payer pour une nouvelle assurance‐récolte par deux canaux principaux: le prix et la perception. Par ailleurs, les agriculteurs exploitant de petites superficies, ayant une expérience limitée des sinistres et disposant de sources de revenus diversifiées sont plus sensibles à ces effets d'ancrage intrinsèques. De plus, les résultats indiquent que l'effet d'ancrage des subventions élevées sur les agriculteurs est difficile à modifier. Cette distorsion dans la perception de la valeur neutralise l'effet d'ancrage externe potentiel d'une information favorable et freine encore davantage la volonté de payer des agriculteurs.