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El Costo de la Inflación(con Racionalidad y Previsión Perfectas)

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  • Carlos Esteban Posada

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Las autoridades monetarias de Colombia están aplicando medidas para combatir la inflación. El interés oficial por disminuir paulatina pero sustancialmente la inflación se ha hecho evidente a partir de 1991 puesto que, desde entonces, se percibe un proceso de declinación, aunque vacilante, de sus índices y se han aprobado reformas jurídicas y nuevos mecanismos de manejo cambiario y monetario encaminados a otorgar independencia y mayor margen de maniobra anti-inflacionaria a las autoridades monetarias. Adicionalmente, desde principios de 1991 las políticas monetaria y cambiaria han tenido como guía la reducción de la inflación, no obstante sus cambios de estrategia e instrumentos(1). Lo anterior, que también se ha venido registrando de manera paralela o desde los años ochenta en muchos otros países, ha ido acompañado de una larga ola de escritos académicos en los cuales se consignan las hipótesis y los hallazgos de los economistas referidos a los costos de inflación o de las políticas que la promueven(2). Colombia tampoco ha sido, en esto, la excepción(3). Ha sido muchas las razones esgrimidas por los economistas para considerar que la inflación tiene un significativo costo social en términos de bienestar o crecimiento económico perdidos. Estas razones han contribuido, sin duda, a animar la política monetaria y cambiaria colombianas de los últimos cuatro años. En este documento no se pretende ofrecer un nuevo aporte a la serie de esas razones ni realizar un balance de los posibles costos de inflación. El objetivo es más modesto; consiste en evaluar, de nuevo, el costo social de la menos dañina de todas las inflaciones: aquella perfectamente prevista por una sociedad de agentes racionales (y potentes para protegerse de ella) cuyo horizonte es suficientemente algo (en teoría infinito). La importancia de esta evaluación es que marca, por así decirlo, un piso a la medida del costo social de aquella inflación que se observe bajo iguales o peores circunstancias para la soci
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  • Carlos Esteban Posada, 1995. "El Costo de la Inflación(con Racionalidad y Previsión Perfectas)," Borradores de Economia 030, Banco de la Republica de Colombia.
  • Handle: RePEc:bdr:borrec:030
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    1. Mauricio Carrizosa, 1983. "La definición de dinero, los medios de pago y los cuasidineros en Colombia," Revista ESPE - Ensayos sobre Política Económica, Banco de la Republica de Colombia, vol. 2(3), pages 37-48, April.
    2. Cooley, Thomas F & Hansen, Gary D, 1989. "The Inflation Tax in a Real Business Cycle Model," American Economic Review, American Economic Association, vol. 79(4), pages 733-748, September.
    3. Alejandro Gaviria, 1993. "El ahorro privado y los términos de intercambio: el caso colombiano," Revista ESPE - Ensayos Sobre Política Económica, Banco de la República - ESPE, vol. 12(23), pages 37-54, June.
    4. Natalia Salazar F., 1992. "El efecto Tanzi, la sustitución de monedas y la tasa de inflación óptima en Colombia," Revista ESPE - Ensayos sobre Política Económica, Banco de la Republica de Colombia, vol. 11(22), pages 83-108, December.
    5. Guillermo Calvo & Carmen Reinhart & Carlos Végh, 1994. "La tasa de cambio real como meta de política: teoría y evidencia," Revista ESPE - Ensayos Sobre Política Económica, Banco de la República - ESPE, vol. 13(25), pages 7-50, June.
    6. Alberto Carrasquilla & Arturo Galindo & Hilde Patrón, 1994. "Costos en Bienestar de la Inflación: Teoría y una Estimación para Colombia," Borradores de Economia 003, Banco de la Republica de Colombia.
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    Cited by:

    1. Martha López, 2006. "Algunos criterios para evaluar una meta de inflación de largo plazo," Borradores de Economia 386, Banco de la Republica de Colombia.
    2. Carlos Esteban Posada, 1997. "Otro Costo De Una Inflación Perfectamente Prevista," Revista ESPE - Ensayos Sobre Política Económica, Banco de la República - ESPE, vol. 16(31), pages 5-33, June.
    3. Carlos Esteban Posada, 2000. "Señoraje, Impuesto Inflacionario y Utilidades (Brutas) del Emisor: Definiciones y Medidas del Caso Colombiano Reciente," BORRADORES DE ECONOMIA 003492, BANCO DE LA REPÚBLICA.

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