Einfluss der Vermögenspreise auf die Gewinne im deutschen Bankensektor: Eine ökonometrische Analyse

Die Vermögenspreise – insbesondere die von Aktien und Immobilien − sowie die Zinssätze und die Zinsstruktur stellen zentrale Determinanten der Gewinne der Kreditwirtschaft dar. In diesem Beitrag werden die Wechselwirkungen zwischen diesen Faktoren und deren Auswirkungen auf die Profitabilität im deutschen Bankensektor seit dem Jahr 1991 näher betrachtet. Ziel ist es, die Mechanismen und Zusammenhänge zwischen diesen Variablen aufzuzeigen und auf der Grundlage einer ökonometrischen Analyse Implikationen für die Banksteuerung, Aufsichtsbehörden und Geldpolitik abzuleiten. Mithilfe eines ARDL-Regressionsmodells konnten statistisch signifikante Abhängigkeiten zwischen den Jahresüberschüssen deutscher Kreditinstitute und einer Reihe makroökonomischer Faktoren wie dem Deutschen Aktienindex, der Sparquote und dem Zinsspread sowie branchenspezifischer Faktoren wie die regulatorischen Vorgaben im Rahmen des Basel III-Prozesses aufzeigt werden. Die Diskussion der empirischen Ergebnisse zeigt, dass die finanzielle Solidität von Banken ein entscheidender Indikator für die Wirksamkeit geldpolitischer Maßnahmen und die Stabilität des Finanzsystems darstellt.