Structure par terme des taux d'intérêt et reprise économique

[eng] The Term-by-Term Structure of Interest Rates and Economic Recovery, . by Patrick Artus and Moncef Kaabi.. . We examine the validity of the theory by which economic recovery is always preceded by an upturn in the term-by-term interest-rate structure curve. We study the data for the leading countries and compare them with information derived from a simple theoretical model, which introduces a number of possibilities for shocks leading to an increase in real activity. [spa] Estructura por término de los tipos de interés y reactivación económica, . por Patrick Artus y Moncef Kaabi.. . Nos interrogamos acerca de la validez de la teoría según la cual una reactivación de la actividad económica va siempre precedida por un resurgimiento de la curva de estructura por término de los tipos de interés. Hemos procedido al examen de los hechospara los principales países y establecemos su comparación con las enseñanzas derivadas de un modelo teórico simple que introduce varias posibilidades de impactos que conducen a un aumento de la actividad real. [ger] Terminstruktur der Zinssätze und Wiederbelebung der Wirtschaftstätigkeit, . von Patrick Artus und Moncef Kaabi.. . In diesem Artikel werden Überlegungen über die Gültigkeit der Theorie angestellt, der zufolge einer Wiederbelebung der Wirtschaftstätigkeit immer ein Anstieg der Terminstrukturkurve der Zinssätze vorausgeht. Wir untersuchen die Gegebenheiten für die großen Länder und konfrontieren sie mit den Erkenntnissen eines einfachen theoretischen Modells, das mehrere Schockmöglichkeiten einbezieht, die zu einer Steigerung der realen Wirtschaftstätigkeit führen. [fre] Structure par terme des taux d'intérêt et reprise économique, . par Patrick Artus et Moncef Kaabi.. . Nous nous interrogeons sur la validité de la théorie selon laquelle une reprise de l'activité économique est toujours précédée par un redressement de la courbe de structure par terme des taux d'intérêt. Nous examinons les faits pour les grands pays, et nous les confrontons aux enseignements d'un modèle théorique simple qui introduit plusieurs possibilités de chocs conduisant à une augmentation de l'activité réelle.