The effects of wrongful discharge protection on foreign multinationals: Evidence from transaction‐level data

Using detailed micro‐level data from 1977 to 1994, we analyze the impact of employment protection measures adopted across US states on the number and the value of new inbound foreign direct investment (FDI) transactions completed by foreign‐owned companies. Our findings point to a robust negative association between the implementation of employment protection laws and both the extensive and the intensive margins of FDI in the US. When states adopt regulations that increase employers’ firing costs, FDI transactions by foreign multinational companies become less frequent and decrease in value, with stronger negative impacts in more labour‐intensive industries. There is also some evidence of diversion and spillover effects from the adoption of these measures by neighbouring states. Les effets de mesures de protection contre le licenciement abusif sur les firmes multinationales étrangères : résultats à partir de données sur les investissements directs de l’étranger. À l’aide de microdonnées détaillées pour la période 1977–1994, les auteurs analysent l’impact de mesures de protection des employés adoptées à travers les États‐Unis sur le nombre et la valeur des transactions d’investissement direct par les entreprises multinationales étrangères. On découvre une association négative robuste entre la mise en place de ces mesures de protection de l’emploi et à la fois les marges extensives et intensives de l’investissement direct en provenance de l’étranger. Quand des états adoptent des mesures qui accroissent les coûts de licenciement, les transactions d’investissement direct des multinationales étrangères deviennent moins fréquentes et chutent en valeur – les effets négatifs les plus forts étant ressentis dans les industries à forte intensité de travail. On note certains résultats qui montrent des effets de diversion et de débordement de l’introduction de cette sorte de mesures sur les états voisins.