IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/
MyIDEAS: Login to save this paper or follow this series

Choques Grandes/Choques Pequeños: Evidencia del Log IPC e Inflación Colombianos

  • Juan Manuel Julio

    ()

A pesar de que en Colombia se acepta la intuición de que "el nivel medio de la inflación anual no cambia durante lapsos de tiempo muy largos", también parece tener alguna acogida la afirmación que esta "tiene una raíz unitaria". La percepción general se basa en que desde 1954 hasta 1971 la inflación tendió a estar alrededor del 6% mientras que a partir de 1974 el nivel medio se ha mantenido alrededor del 20%. Esta observación nos lleva a sugerir, por una parte, la existencia de un estado estacionario que se define como el nivel medio de la inflación, y por la otra, que este podría presentar un cambio significativo entre 1972 y 1973. De igual forma, "puesto que el nivel medio de la inflación es la pendiente de la tendencia del log IPC, la anterior observación sugiere que esta pendiente es constante, y entonces la tendencia del log IPC se podría caracterizar como lineal con un quiebre". Por lo tanto, la percepción general sugiere que el log IPC y la inflación son estacionarias alrededor de tendencias determinísticas que podrían haber sido afectadas por un evento inusual entre 1971 y 1973. Esta última aseveración está en clara contradicción con la afirmación de que estas variables no son estacionarias, la cual se basa en los resultados de las pruebas estándar de raíz unitaria. Sin embargo, los resultados de no estacionaridad son facilmente custionables si se tiene en cuenta que las pruebas estándar de raíz unitaria tienen características muy pobres como la nulidad de la potencia ante las alternativas que sugiere nuestra institución. En este trabajo se muestra, a través de pruebas con alta potencia, que el logaritmo del IPC mensual desde 1954:1 hasta 1995:3 se representa mejor como una variable estacionaria alrededor de una tendencia lineal con un quiebre. Por medio de una generalización que se propone en este escrito, se muestra la existencia de un salto y varios quiebres adicionales en la tendencia del log IPC. Esto último implica que la inflación es una variable sobre-diferenciada y estacionaria alrededor de una media con saltos determinísticos. Para soportar esta ultima afirmación se presenta evidencia adicional. Finalmente, se reportan las fechas de quiebres y/o saltos para interpretación e investigacion futuras. En tal sentido, estos resultados implican que las tendencias de los precios e inflación se caracterizan por la aparición de eventos pocos frecuentes o choques grandes, mientras que las variaciones de corto plazo dependen de innovaciones con efecto estacionario o choques pequeños. Este resultado contrasta con las nociones anteriores sobre los precios y la inflación, ya que los únicos eventos persistentes son los relacionados con los saltos y/o quiebres identificados en este trabajo. Futuras investigaciones sobre la naturaleza de los eventos que causaron los quiebres y /o saltos reportados deben conducir de manera natural a formular modelos que expliquen las variaciones de los precios y la inflación, el comportamiento de la autoridad económica durante el período bajo análisis y para proponer alternativas de política.

If you experience problems downloading a file, check if you have the proper application to view it first. In case of further problems read the IDEAS help page. Note that these files are not on the IDEAS site. Please be patient as the files may be large.

File URL: http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra043.pdf
Download Restriction: no

Paper provided by Banco de la Republica de Colombia in its series Borradores de Economia with number 043.

as
in new window

Length:
Date of creation:
Date of revision:
Handle: RePEc:bdr:borrec:043
Contact details of provider: Postal: Cra 7 # 14-78 Piso 7
Phone: (57-1) 3431111
Fax: (57-1) 2841686
Web page: http://www.banrep.org/publicaciones/pub_borra.htm
Email:


More information through EDIRC

References listed on IDEAS
Please report citation or reference errors to , or , if you are the registered author of the cited work, log in to your RePEc Author Service profile, click on "citations" and make appropriate adjustments.:

as in new window
  1. Cochrane, John H., 1991. "A critique of the application of unit root tests," Journal of Economic Dynamics and Control, Elsevier, vol. 15(2), pages 275-284, April.
  2. Dickey, David A & Fuller, Wayne A, 1981. "Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root," Econometrica, Econometric Society, vol. 49(4), pages 1057-72, June.
  3. Perron, P., 1989. "Testing For A Unit Root In A Time Series With A Changing Mean," Papers 347, Princeton, Department of Economics - Econometric Research Program.
  4. Perron, P, 1988. "The Great Crash, The Oil Price Shock And The Unit Root Hypothesis," Papers 338, Princeton, Department of Economics - Econometric Research Program.
  5. Nelson, Charles R. & Plosser, Charles I., 1982. "Trends and random walks in macroeconmic time series : Some evidence and implications," Journal of Monetary Economics, Elsevier, vol. 10(2), pages 139-162.
  6. Kwiatkowski, D. & Phillips, P.C.B. & Schmidt, P., 1990. "Testing the Null Hypothesis of Stationarity Against the Alternative of Unit Root : How Sure are we that Economic Time Series have a Unit Root?," Papers 8905, Michigan State - Econometrics and Economic Theory.
  7. Banerjee, Anindya & Lumsdaine, Robin L & Stock, James H, 1992. "Recursive and Sequential Tests of the Unit-Root and Trend-Break Hypotheses: Theory and International Evidence," Journal of Business & Economic Statistics, American Statistical Association, vol. 10(3), pages 271-87, July.
  8. DeJong, David N, et al, 1992. "Integration versus Trend Stationarity in Time Series," Econometrica, Econometric Society, vol. 60(2), pages 423-33, March.
Full references (including those not matched with items on IDEAS)

This item is not listed on Wikipedia, on a reading list or among the top items on IDEAS.

When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:bdr:borrec:043. See general information about how to correct material in RePEc.

For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Camilo Millán)

If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

If references are entirely missing, you can add them using this form.

If the full references list an item that is present in RePEc, but the system did not link to it, you can help with this form.

If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

This information is provided to you by IDEAS at the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis using RePEc data.