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Zinsbereinigung des Eigenkapitals im internationalen Steuerwettbewerb: Eine kostengünstige Alternative zu Thin Capitalization Rules?

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  • Rumpf, Dominik

Abstract

Dieser Beitrag untersucht die Wirkungen der Zinsbereinigung des Eigenkapitals auf das zu erwartende Steueraufkommen und auf den internationalen Steuerwettbewerb. Ausgangspunkt hierfür ist eine modelltheoretische Untersuchung des Zusammenhanges zwischen Kapitalmarktrenditen und Eigenkapitalrenditen. Hierbei treten Effekte auf, die dafür sorgen, dass der für die Zinsbereinigung maßgebende Eigenkapitalposten unerwartet gering ausfällt. Die Zinsbereinigung entfaltet im Ergebnis sehr starke Wirkungen auf die Finanzierungsstruktu-ren internationaler Konzerne, obwohl verhältnismäßig geringe Steuerausfälle mit dieser Wirkung einhergehen. Im Bezug auf Gewinnverlagerungen mittels Verrechnungspreisen kann die Zinsbereinigung hingegen keine Wirkungen entfalten, hier kann nur eine Tarifsenkung Abhilfe verschaffen. Die Tragweite der Ergebnisse für die reale Steuerpolitik wird anhand der Unternehmensbilanzstatistik der deutschen Bundesbank auch empirisch bestätigt. In der Zinsbereinigung kann insgesamt eine Alternative zum neuem § 8a KStG, der "Zinsschranke", gesehen werden. Abschließend ist in den geringen zu erwartenden Steuerausfällen ein weiterer Vorteil für die Zinsbereinigung gefunden, welche diese als Steuerreformoption attraktiver werden lässt. Dies ist auch deswegen von aktuellem Interesse, weil die Zinsbereinigung die negativen Auswirkungen der fehlenden Finanzierungs-neutralität nach Einführung der Abgeltungsteuer reduzieren kann.

Suggested Citation

  • Rumpf, Dominik, 2008. "Zinsbereinigung des Eigenkapitals im internationalen Steuerwettbewerb: Eine kostengünstige Alternative zu Thin Capitalization Rules?," arqus Discussion Papers in Quantitative Tax Research 48, arqus - Arbeitskreis Quantitative Steuerlehre.
  • Handle: RePEc:zbw:arqudp:48
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    Keywords

    Allowance for Corporate Equity; ACE; thin capitalization; tax revenues; transfer prices; profit shifiting; international tax competition;

    JEL classification:

    • G32 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwill
    • G38 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Government Policy and Regulation
    • H21 - Public Economics - - Taxation, Subsidies, and Revenue - - - Efficiency; Optimal Taxation
    • H25 - Public Economics - - Taxation, Subsidies, and Revenue - - - Business Taxes and Subsidies
    • H71 - Public Economics - - State and Local Government; Intergovernmental Relations - - - State and Local Taxation, Subsidies, and Revenue
    • H73 - Public Economics - - State and Local Government; Intergovernmental Relations - - - Interjurisdictional Differentials and Their Effects

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