IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/
MyIDEAS: Log in (now much improved!) to save this article

Mit csinál a monetáris politika az inflációs célkövetés rendszerében?. Észrevételek Erdős Tibor Árfolyam-politika és inflációs célkövetés Magyarországon című írásához
[What does monetary policy do in the inflation targeting system?. Tibor Erdőss paper Exchange-rate policy and inflation targeting in Hungary"]

Listed author(s):
  • Kovács, Mihály András
Registered author(s):

    Az elemzés a Közgazdasági Szemle októberi számában megjelent Árfolyam-politika és inflációs célkövetés Magyarországon című íráshoz kíván hozzászólni (853-875. o.). A cikk szerzője számos kritikai állítást fogalmaz meg általában a monetáris politikáról, az inflációs célt követő rendszerről és ezzel kapcsolatban a magyar monetáris politika elmúlt néhány évéről. Válaszra a cikk főbb állításaival kapcsolatos alapvető nézetkülönbségek ihlettek. Mint az intézményben dolgozó, a makrogazdasági adatokat elemző, modellező közgazdász állíthatom, hogy Erdős Tibor megállapításait a tények és a magyar gazdaságra vonatkozó empirikus elemzések nem támasztják alá. Célom tehát egyrészt az, hogy röviden, de tényszerűen bemutatassam, mit tett, és mit nem tett a monetáris politika az elmúlt hat évben. Ehhez szükség van egy szakirodalmi összefoglalóra a modern monetáris elmélet és az inflációs cél követése irodalmának tárgykörében. Nem maradhat reakció nélkül ugyanis az a tény sem, hogy az inflációs célkitűzés kritikájának kapcsán Erdős Tibor gyakorlatilag a monetáris közgazdasági főáram egészével próbál vitába szállni. Nem arról van szó, mintha az inflációs célkitűzés lenne az egyedül üdvözítő monetáris rendszer a Magyarországhoz hasonló kis, nyitott gazdaságok számára. Erdős Tibor érvelésével azért szükséges vitába szállni elméleti síkon, mert úgy tűnik, hogy a szerző a független jegybank - modern monetáris elméletből következő - fogalmának alapjait vitatja. A modern közgazdasági elmélet szerint az árstabilitás csak az inflációs várakozások merevségének megtörésével érhető el. Ez pedig független és hiteles jegybanki politikát kíván, különösen expanzív költségvetés esetén. Journal of Economic Literature (JEL) kód: M13, G24.

    If you experience problems downloading a file, check if you have the proper application to view it first. In case of further problems read the IDEAS help page. Note that these files are not on the IDEAS site. Please be patient as the files may be large.

    File URL: http://www.kszemle.hu/tartalom/letoltes.php?id=959
    Download Restriction: Registration and subscription. 3-month embargo period to non-subscribers.

    As the access to this document is restricted, you may want to look for a different version under "Related research" (further below) or search for a different version of it.

    Article provided by Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) in its journal Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences).

    Volume (Year): LIV (2007)
    Issue (Month): 12 ()
    Pages: 1103-1120

    as
    in new window

    Handle: RePEc:ksa:szemle:959
    Contact details of provider: Web page: http://www.kszemle.hu

    Order Information: Postal: Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation) Budapest, Budaörsi út 45., 1112, Hungary
    Web: http://www.kszemle.hu/elofizetes/ Email:


    References listed on IDEAS
    Please report citation or reference errors to , or , if you are the registered author of the cited work, log in to your RePEc Author Service profile, click on "citations" and make appropriate adjustments.:

    as
    in new window


    1. Kenneth Rogoff, 1985. "The Optimal Degree of Commitment to an Intermediate Monetary Target," The Quarterly Journal of Economics, Oxford University Press, vol. 100(4), pages 1169-1189.
    2. Zoltán M. Jakab & Viktor Várpalotai & Balázs Vonnák, 2006. "How does monetary policy affect aggregate demand? A multimodel approach for Hungary," MNB Working Papers 2006/4, Magyar Nemzeti Bank (Central Bank of Hungary).
    3. Csermely, Ágnes, 2006. "Az inflációs cél követésének rendszere Magyarországon
      [The system for targeting inflation goals in Hungary]
      ," Közgazdasági Szemle (Economic Review - monthly of the Hungarian Academy of Sciences), Közgazdasági Szemle Alapítvány (Economic Review Foundation), vol. 0(12), pages 1058-1079.
    4. Kydland, Finn E & Prescott, Edward C, 1977. "Rules Rather Than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans," Journal of Political Economy, University of Chicago Press, vol. 85(3), pages 473-491, June.
    5. Ashok Bhundia & Mark R. Stone, 2004. "A New Taxonomy of Monetary Regimes," IMF Working Papers 04/191, International Monetary Fund.
    Full references (including those not matched with items on IDEAS)

    This item is not listed on Wikipedia, on a reading list or among the top items on IDEAS.

    When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:ksa:szemle:959. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Odon Sok)

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    If references are entirely missing, you can add them using this form.

    If the full references list an item that is present in RePEc, but the system did not link to it, you can help with this form.

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    This information is provided to you by IDEAS at the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis using RePEc data.