Lost in transition: the costs and consequences of sectoral labour adjustment

This paper uses an equilibrium search and matching model to study Canada’s sectoral labour adjustment in 2002–2006 during an increase in global commodity prices and exchange rate appreciation. I estimate economically significant adjustment costs for the aggregate economy in this episode and demonstrate that difficulty in transferring skills between jobs for individual workers can be an important contributor to these aggregate costs. The analysis also demonstrates that the level of unemployment benefits impacts the economy’s sectoral composition, its aggregate productivity, and the speed of its adjustment to shocks. Ce texte utilise un modèle d’équilibre de la recherche et de l’arrimage pour étudier les ajustements sectoriels du travail au Canada dans la période 2002–2006 – une période d’appréciation des prix globaux des produits de base et du taux de change. J'estime que les coûts d’ajustement sont économiquement significatifs pour l’économie agrégée au cours de cet épisode, et que la difficultéà transférer les compétences entre emplois pour les travailleurs individuels peut être une source importante de ces coûts agrégés. Les analyses montrent aussi que le niveau des prestations d’assurance‐emploi a un impact sur la composition sectorielle de l’économie, sur la productivité, et sur la vitesse des ajustements aux chocs.