Liberalization of Trade with the EFTA Countries: Some Evidence from Bosnia and Herzegovina - La liberalizzazione del commercio con i paesi dell’ EFTA: evidenze dalla Bosnia e Herzegovina

This paper's main objective is to study the effect of the liberalization of trade with EFTA countries on trade balance of B&H. It analyzes the time series data for the period 200532014. Our theoretical framework includes the gravity mode l and the econometric technique system of simultaneous equations: Three3Stage Least Squares. The research results show that the liberalization of trade with the EFTA countries has led to an increase of trade flows; however, it has not resulted in a significant convergence in ex ports and imports i.e. in an equable trade balance. We have concluded that the increase in exp ort from B&H to the EFTA countries is positively affected by the consumer price index, po pulation, signed bilateral agreements and geographical distance between the EFTA countries, w hile the reduction in import of products to B&H is positively affected by signed bilateral agre ements with the EFTA countries. Finally, we have found that the reduction in B&H trade deficit is positively affected by reduced gross domestic product (GDP) of B&H. In the case of other analyzed independent variables affecting trade balance, no positive effects have been regist ered. - Scopo di questo studio è quello di esaminare l’effe tto della liberalizzazione del commercio con l’area EFTA sulla bilancia dei pagamenti della Bosn ia e Herzegovina. A questo fine si analizzano i dati di serie temporali per il periodo 200532014. I l nostro modello teorico include il modello gravitazionale e un sistema di equazioni simultanee (minimi quadrati a tre strati). La ricerca ha evidenziato che la liberalizzazione del commercio c on i paesi dell’area EFTA ha prodotto un incremento dei flussi commerciali, sebbene non ne s ia risultata una convergenza significativa dei flussi di importazione ed esportazione, cioè un a situazione di equilibrio commerciale. La conclusione pertanto è che l’incremento delle es portazioni dalla Bosnia e Herzegovina verso i paesi EFTA è positivamente influenzato dall’indice dei prezzi al consumo, dalla popolazione, dagli accordi bilatelari e dalla distanza geografic a da questi paesi, mentre la riduzione delle importazioni di prodotti da parte della Bosnia e He rzegovina è positivamente influenzata dagli accordi bilaterali con i paesi EFTA. Infine si è ri levato che la riduzione del disavanzo commerciale della Bosnia e Herzegovina è positivame nte influenzato dalla diminuzione del suo PIL. Nel caso si prendano in esame altre variabili che influenzano la bilancia commerciale, non vi sono evidenze di significativi effetti positivi.