Dynamische Effekte der Geld-und Fiskalpolitik in einem asymmetrischen Drei-Länder-Modell mit einer Währungsunion

In diesem Beitrag werden die intertemporalen Wirkungen von antizipierten geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen im Rahmen eines asymmetrischen Drei-Länder-Modells vom Mundell-Fleming-Phillips-Typ mit rationalen Preis- und Wechselkursänderungserwartungen charakterisiert. Zwei der drei großen offenen Volkswirtschaften bilden dabei eine Währungsunion, die durch eine gemeinsame Zentralbank, eine Einheitswährung und einen gemeinsamen flexiblen Wechselkurs gegenüber dem Drittland gekennzeichnet ist. Im Unterschied zur bestehenden Literatur zur Theorie einer Währungsunion und zur Theorie der internationalen Politiktransmission sind die beiden Mitgliedsländer der Union nicht vollkommen symmetrisch, sondern weisen sowohl auf der Nachfrageseite als auch auf der Angebotsseite jeweils eine Asymmetrie auf. Dennoch ist es möglich, das dynamische asymmetrische Drei-Länder-Modell mit Hilfe der für vollkommen symmetrische Länder entwickelten Dekompositionsmethode von Fukuda (1993) analytisch zu lösen.