Bancarization and Violence in Colombia

Income shocks affect violence through the opportunity cost and rapacity effects. Existing studies focus on the impact of transitory shocks, especially commodity price innovations. This paper builds on this literature and studies the causal effect of permanent income shocks on armed conflict in Colombia. Using a rich dataset reporting all guerrilla and other armed groups' attacks by municipality between 2009 and 2014 and information on the provision of banking services, it shows that increasing bancarization leads to reductions in violence. These results have important implications for public policy in countries with a long history of violence. They suggest that promoting financial inclusion is useful for reducing conflict. **** RESUMEN: Los choques de ingreso afectan la violencia a través de los efectos de rapacidad y costo de oportunidad. Los estudios existentes se enfocan en el impacto de choques transitorios, especialmente innovacionesen los precios de los bienes básicos. Este documento se basa en esa literatura y estudia el efecto causal de choques de ingreso permanentes sobre el conflicto armado en Colombia. Usando una base de datos que reporta todos los ataques de la guerrilla y otros grupos armados por municipio entre 2009 y 2014, al igual que información sobre la provisión de servicios bancarios, muestra que aumentos en la bancarización llevan a reducciones en la violencia. Estos resultados tienen implicaciones importantes para la política pública en países con una larga historia de violencia. Sugieren que aumentos en la inclusión financiera sirven para reducir el conflicto.