A Sub-national Perspective on Financing Investment for Growth II - Creating Fiscal Space for Public Investment: The Role of Institutions

Sub-national governments (SNGs) are key players for public investment in OECD countries, responsible for nearly two-thirds of it. At the same time, both the well-being of the population and economic performance depend on an adequate provision of public services, which require public facilities and thus public investment. Ensuring that sub-national governments command the resources for necessary public investment is hence important. While in the immediate, the fiscal space of a SNG for public investment is basically determined by its current fiscal capacities, in a longer-term perspective the evolution of fiscal space comes to depend increasingly on the institutional context. This includes the national framework of fiscal relations across levels of government, the nature and characteristics of SNGs’ revenue sources and spending responsibilities, SNGs resilience to crises, and their structural ability to borrow. This paper explores the institutional ability of SNGs to influence their fiscal space for public investment. In this context, it also analyses the main challenges to be faced by SNG finances in the decades to come, as well as recent reforms implemented by SNGs to tackle these specific issues. Les gouvernements infranationaux, responsables de deux tiers de l’investissement public dans les pays de l’OCDE, jouent un rôle crucial en matière d’investissement. Le bien-être de la population et la performance économique reposent en partie sur une provision adéquate de services publics, et réclament des infrastructures et équipements efficaces, financés à travers l’investissement public. S’assurer que les gouvernements infranationaux ont à leur disposition des ressources suffisantes pour investir constitue donc un enjeu de taille. À court terme, leur marge de manoeuvre budgétaire disponible pour l’investissement est déterminée, en grande part, par leur capacité financière immédiate. Cependant dans une perspective de long terme, l’évolution de cette marge de manoeuvre repose davantage sur le contexte institutionnel – relations budgétaires entre niveaux de gouvernement, nature et caractéristiques des sources de revenus et de dépenses infranationales, résilience des gouvernements infranationaux aux crises, capacité structurelle à emprunter. Cet article analyse la capacité institutionnelle d’un gouvernement infranational à influencer sa marge de manoeuvre budgétaire disponible pour l’investissement. Pour ce faire, il étudie les principaux défis que devraient rencontrer les gouvernements infranationaux dans les décennies à venir, ainsi que les réformes introduites récemment pour y répondre.