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Expectativas, Tasa de Interés y Tasa de Cambio. Paridad Cubierta y no Cubierta en Colombia 2000-2007

Author

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  • Juan Jose Echavarría
  • Diego Vásquez
  • Mauricio Villamizar

Abstract

En este trabajo se utilizan tasas marginales de interés, tasas de cambio forwards y encuestassobre expectativas de devaluación con el fin de verificar las hipótesis de paridad cubierta(PC) y no cubierta (PNC) de las tasas de interés en Colombia en el período 2000-2007. Seencuentra evidencia de cumplimiento de PC para períodos de maduración de 1 año (y sesugiere que también podría ser válida para períodos menores) y evidencia de PNC paraperíodos superiores a 1 semestre. La anomalía" que se detecta para algunos períodos demaduración al utilizar el supuesto de expectativas racionales y el diferencial de tasas deinterés como variable independiente parece ser el resultado de variables omitidas o malmedidas."

Suggested Citation

  • Juan Jose Echavarría & Diego Vásquez & Mauricio Villamizar, 2008. "Expectativas, Tasa de Interés y Tasa de Cambio. Paridad Cubierta y no Cubierta en Colombia 2000-2007," Borradores de Economia 4514, Banco de la Republica.
    • Handle: RePEc:col:000094:004514
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    Cited by:

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    Keywords

    paridad no cubierta; paridad cubierta; expectativas de devaluación; forwards de tasa de interés; forwards de tasa de cambio; tasa de cambio spot.1 Los puntos de vista de este documento no comprometen al Banco de la República ni a su Junta Directiva. El trabajofue presentado en seminarios en el Banco de la República; en el CEDE en la Universidad de los Andes y enFedesarrollo; con valiosos aportes de los participantes. Se agradecen en especial; los comentarios de los miembros de laJunta Directiva del Banco; de Dairo Estrada; Marcela Eslava; Javier Gómez; Andrés González; Luis Fernando Melo; Silvia Juliana Mera; Martha Misas; Alejandro Reveiz; Hernán Rincón y Jorge Toro. Carolina Osorio; Felipe Lega yCarlos León construyeron la curva de rendimientos cero cupón. Un agradecimiento especial merece Hernando Vargas; quien resolvió satisfactoriamente buena parte de las preguntas que surgieron en el camino.;
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    JEL classification:

    • E42 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Monetary Sytsems; Standards; Regimes; Government and the Monetary System
    • E43 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
    • E58 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit - - - Central Banks and Their Policies

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