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Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia y su relación con algunas variables

Author

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  • Diego Vásquez E.
  • Pedro Felipe Lega G.
  • Andrés Murcia P.
  • Tatiana Venegas K.

Abstract

El trabajo hace un estudio comparativo de la volatilidad de la tasa de cambio en Colombia y de once países seleccionados y analiza la caracterización de la dinámica cíclica de la volatilidad, su persistencia y sus determinantes. Se encuentra que la volatilidad diaria de la tasa de cambio nominal en Colombia es una de las menores, pero una de las más persistentes. Adicionalmente se encuentra que la volatilidad condicional es mayor en períodos de devaluación frente a los de revaluación. Se observa que el ciclo de la tasa de cambio en Colombia está caracterizado por una mayor amplitud que en otros países y con un período superior, lo que sugiere mayor persistencia en términos de nivel. Desde el punto de vista de sus determinantes, se puede concluir que aumentos en el embi (riesgo país) generan incrementos de volatilidad, mientras que los límites a la posición propia de contado ( ppc ) reducen dicha volatilidad.

Suggested Citation

  • Diego Vásquez E. & Pedro Felipe Lega G. & Andrés Murcia P. & Tatiana Venegas K., 2008. "Volatilidad de la tasa de cambio nominal en Colombia y su relación con algunas variables," Coyuntura Económica, Fedesarrollo, June.
    • Handle: RePEc:col:000438:012783
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    Cited by:

    1. Alfredo Bateman y Javier E. Martinez & Javier Esteban Martinez, 2010. "Cuaderno 4: Análisis de las fuentes de oferta y demanda en el mercado de divisas," Cuadernos de Desarrollo Económico 7586, Secretaría Distrital de Desarrollo Económico.
    2. Andrés Murcia & Diego Rojas, 2014. "Determinantes de la tasa de cambio en Colombia: un enfoque de microestructura de mercados," Revista ESPE - Ensayos sobre Política Económica, Banco de la Republica de Colombia, vol. 32(74), pages 52-67, June.
    3. Sara Ariza-Murillo & Fredy Gamboa-Estrada & Camilo Andrés Orozco-Vanegas, 2023. "El impacto potencial de los movimientos de portafolio de los inversionistas extranjeros sobre la tasa de cambio en Colombia," Borradores de Economia 1261, Banco de la Republica de Colombia.
    4. María Angélica Arbeláez & Roberto Steiner, 2009. "Volatilidad cambiaria en Colombia: cuantificación y determinantes," Working Papers Series. Documentos de Trabajo 9073, Fedesarrollo.

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    Keywords

    Tasa de Cambio; Volatilidad; Ciclo Económico; Posición Propia;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • F31 - International Economics - - International Finance - - - Foreign Exchange
    • G12 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
    • G15 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - International Financial Markets
    • G28 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Government Policy and Regulation

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