Advanced Search
MyIDEAS: Login

L’épargne salariale : entre transfert des risques et stabilisation du capital. Examen à partir du cas d’un groupe français de matériaux de construction

Contents:

Author Info

  • Noélie Delahaie

    ()
    (CEE et Université de Marne la Vallée)

  • Marc-Arthur Diaye

    ()
    (CEE et Universit´e d’Evry (EPEE))

Registered author(s):

    Abstract

    Pourquoi les entreprises développent-elles l’épargne salariale ? Un des arguments le plus couramment évoqué est la protection des firmes face à la montée en puissance des investisseurs institutionnels internationaux dans le capital des firmes. Une autre justification, nous semblet- il, trouve son origine dans la volonté de reporter une partie des risques de l’entreprise vers le salarié, via un mode de rémunération approprié. Partant d’une analyse des déterminants et des enjeux de la diffusion des mécanismes de partage du profit et du plan d’épargne groupe au sein de Saint-Gobain, nous développons un modèle de principal-agent afin de saisir les modalités optimales de construction d’un tel contrat. En effet, dans quelles conditions l’épargne collective permet-elle à la firme de concilier les objectifs de stabilisation d’une partie de l’actionnariat et de report partiel des risques sur les salariés ? Afin d’apporter quelques éléments de réponse, l’analyse se focalise d’abord sur les enjeux de la mise en oeuvre d’un des mécanismes constitutifs de l’épargne salariale : le partage du profit. Pour étayer notre hypothèse de recherche, la modélisation repose sur la comparaison de deux contrats incitatifs ; l’un, servant de benchmark, reliant le salaire à la valeur du résultat, l’autre fondé sur le partage des bénéfices. Si notre modèle met en lumière la préférence du principal pour le partage du profit, la perte d’utilité espérée subie par l’agent conduit ce dernier à refuser systématiquement un tel contrat. Par ailleurs, dans une situation de non vérifiabilité et d’inobservabilité du choc par l’agent, rien ne le garantit contre une utilisation stratégique, de la part du principal, de l’asymétrie d’information. Dans ce contexte, le plan d’épargne entreprise, permettant par ailleurs la stabilisation du capital de la firme, constitue une solution aux problèmes de non convergence des intérêts et de confiance. Nous montrons en effet que l’excédent de profit généré par le partage du profit, relativement à un contrat classique, permet de financer la mise en oeuvre d’un plan d’épargne collective. Parallèlement, la promotion de l’actionnariat salarié autorise le soutien de l’agent envers le principal, face à la pression des acteurs financiers, et donc la mise en oeuvre du partage du profit.

    Download Info

    If you experience problems downloading a file, check if you have the proper application to view it first. In case of further problems read the IDEAS help page. Note that these files are not on the IDEAS site. Please be patient as the files may be large.
    File URL: http://epee.univ-evry.fr/RePEc/2007/07-04.pdf
    Download Restriction: no

    Bibliographic Info

    Paper provided by Centre d'Études des Politiques Économiques (EPEE), Université d'Evry Val d'Essonne in its series Documents de recherche with number 07-04.

    as in new window
    Length: 50 pages
    Date of creation: 2007
    Date of revision:
    Handle: RePEc:eve:wpaper:07-04

    Contact details of provider:
    Postal: 4, bld Francois Mitterand, 91025 Evry Cedex
    Phone: +33 1 69 47 71 77
    Fax: +33 1 69 47 70 50
    Web page: http://epee.univ-evry.fr
    More information through EDIRC

    Related research

    Keywords: modèle principal-agent; politiques de rémunération; épargne salariale; partage des risques;

    Find related papers by JEL classification:

    References

    References listed on IDEAS
    Please report citation or reference errors to , or , if you are the registered author of the cited work, log in to your RePEc Author Service profile, click on "citations" and make appropriate adjustments.:
    as in new window
    1. Xavier Timbeau, 2002. "Le partage de la valeur ajoutée en France," Sciences Po publications info:hdl:2441/1628, Sciences Po.
    2. Cahue, P. & Dormont, B., 1993. "Profit-Sharing: Does It Increase Productivity and Employment?," Papers 9307, Paris X - Nanterre, U.F.R. de Sc. Ec. Gest. Maths Infor..
    3. Roger B. Myerson & Mark A. Satterthwaite, 1981. "Efficient Mechanisms for Bilateral Trading," Discussion Papers 469S, Northwestern University, Center for Mathematical Studies in Economics and Management Science.
    4. Canice Prendergast, 1999. "The Provision of Incentives in Firms," Journal of Economic Literature, American Economic Association, vol. 37(1), pages 7-63, March.
    5. Céline Prigent, 1999. "La part des salaires dans la valeur ajoutée en France : une approche macroéconomique," Économie et Statistique, Programme National Persée, vol. 323(1), pages 73-94.
    6. Kraft, Kornelius & Ugarkovic, Marija, 2006. "Profit sharing and the financial performance of firms: Evidence from Germany," Economics Letters, Elsevier, vol. 92(3), pages 333-338, September.
    Full references (including those not matched with items on IDEAS)

    Citations

    Lists

    This item is not listed on Wikipedia, on a reading list or among the top items on IDEAS.

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:eve:wpaper:07-04. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Samuel Nosel).

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    If references are entirely missing, you can add them using this form.

    If the full references list an item that is present in RePEc, but the system did not link to it, you can help with this form.

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.