Not all geopolitical shocks are alike: the role of energy markets[Tous les chocs géopolitiques ne sont pas semblables: le rôle des marchés de l’énergie]

Not all geopolitical shocks hit the economy in the same way – and that matters, especially for their transmission to inflation. This blog post, based on a recent Banque de France working paper, proposes a novel methodology to decompose geopolitical risk fluctuations into geopolitical energy shocks and geopolitical macro shocks. Tous les chocs géopolitiques n’affectent pas l’économie de la même manière – et c’est un point important, en particulier s’agissant de leur transmission à l’inflation. Ce billet de blog, qui s’appuie sur un récent document de travail de la Banque de France, propose une méthodologie novatrice pour décomposer les fluctuations du risque géopolitique en chocs géopolitiques énergétiques et chocs géopolitiques macroéconomiques.