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Wachstum und Höhe von Managementvergütungen: Theorien, empirische Befunde und deren Relevanz für den DAX 30

Author

Listed:
  • Göx Robert F.

    () (Universität Zürich, Institut für Betriebswirtschaftslehre, Seilergraben 53, CH-8001 ZürichSwitzerland)

Abstract

Robert F. Göx gibt einen Überblick über die ökonomische Forschung zum Thema Managementvergütungen und erörtert anhand von Daten des Deutschen Aktienindexes (DAX) die Relevanz der überwiegend auf die Vereinigten Staaten fokussierten Forschung für die Entwicklung der Vorstandsvergütungen in Deutschland seit 1985. Dabei zeigt sich, dass diese im Wesentlichen von denselben Faktoren bestimmt wird wie in Amerika. Hinsichtlich der möglichen Ursachen des Anstiegs der Managementbezüge ergibt sich ein gemischtes Bild. Einerseits legen theoretische Argumente und empirische Befunde nahe, dass die Höhe der Vergütungen wesentlich durch die Unternehmensgröße und den finanziellen Erfolg determiniert ist. Andererseits gibt es aber auch eine Reihe von Anhaltspunkten für Ineffizienzen in der Gestaltung der Vergütung, deren Vermeidung wünschenswert erscheint. Allerdings deutet die jüngere Forschung zu den Konsequenzen einschlägiger staatlicher Maßnahmen darauf hin, dass eine stärkere Regulierung der Managementvergütungen kaum geeignet ist, den Vergütungsprozess zu verbessern oder das Wachstum der Bezüge zu begrenzen.

Suggested Citation

  • Göx Robert F., 2016. "Wachstum und Höhe von Managementvergütungen: Theorien, empirische Befunde und deren Relevanz für den DAX 30," Perspektiven der Wirtschaftspolitik, De Gruyter, vol. 17(4), pages 311-334, December.
  • Handle: RePEc:bpj:pewipo:v:17:y:2016:i:4:p:311-334:n:2
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    Keywords

    G34; G38; J30; M12; Managementvergütungen; Executive Compensation; Anreiz- und Vergütungssysteme; Corporate Governance;

    JEL classification:

    • G34 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Mergers; Acquisitions; Restructuring; Corporate Governance
    • G38 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Government Policy and Regulation
    • J30 - Labor and Demographic Economics - - Wages, Compensation, and Labor Costs - - - General
    • M12 - Business Administration and Business Economics; Marketing; Accounting; Personnel Economics - - Business Administration - - - Personnel Management; Executives; Executive Compensation

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