Trends in the cash cycle[Parlons cash !]

As a direct consequence of the fall in cash payments, banknote withdrawals have declined steadily over the past decade, along with banknote flows observed by cash cycle stakeholders (the Banque de France, banks and cash-in-transit firms). Although recent phenomena such as high inflation and hikes in interest rates led to a pause in the decline, the downward trend resumed as of 2023. However, demand for cash is not only driven by transactional use; banknotes are also withdrawn for hoarding purposes and in response to foreign (extra-euro) demand, which generally remains robust. Conséquence directe du déclin des espèces en tant que moyen de paiement, les retraits d’espèces et les flux de billets observés par les acteurs fiduciaires, comme la Banque de France, les banques ou les transporteurs de fonds, tendent à diminuer régulièrement depuis dix ans. Si certains événements récents, comme la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt, ont pu interrompre momentanément ce mouvement, les tendances sont reparties à la baisse depuis 2023. Toutefois, la demande de billets n’est pas uniquement motivée par un motif transactionnel : les billets sont également retirés à des fins de thésaurisation ou en réponse à une demande étrangère (hors zone euro) qui est globalement dynamique.