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Transmisión De Volatilidad A Lo Largo De La Estructura Temporal De Swaps: Evidencia Internacional

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  • Pilar Abad Romero

Abstract

El objetivo de este trabajo es contrastar la transmisión de volatilidad a través de las rentabilidades que configuran la estructura temporal (ETTI). La ETTI se obtuvo con datos de swaps de tipos de interés (IRS) nominados en marco alemán, dólar USA y yen japones. El modelo de volatilidad condicional autorregresiva en media de Glosten, Jaganathan y Runkle (1993) es usado para capturar los efectos asimétricos de las innovaciones sobre la volatilidad, así como el efecto de esta última sobre las rentabilidades, y se generaliza para introducir el efecto de la volatilidad del tipo a más corto plazo sobre el resto. Se presenta evidencia de que, durante el periodo analizado, la volatilidad se transmite desde los tipos a más corto plazo, un mes, a lo largo de la ETTI, de acuerdo con los supuestos implícitos en las políticas de estabilización de los tipos de interés llevadas a cabo por algunos bancos centrales.

Suggested Citation

  • Pilar Abad Romero, 2001. "Transmisión De Volatilidad A Lo Largo De La Estructura Temporal De Swaps: Evidencia Internacional," Working Papers 0105, Universidade de Vigo, Departamento de Economía Aplicada.
  • Handle: RePEc:vig:wpaper:0110
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    Keywords

    Swaps de tipos de interés; estructura temporal; modelos de heterocedasticidad condicional autorregresiva; transmisión de volatilidad.;

    JEL classification:

    • E43 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
    • G00 - Financial Economics - - General - - - General
    • G15 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - International Financial Markets

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