Seguro de Invalidez y Sobrevivencia en Colombia: Implicaciones del Proyecto de Reforma Pensional

Los sistemas pensionales a nivel mundial surgieron por la necesidad de dar cobertura principalmente a tres riesgos: la invalidez, la vejez y la muerte. La gestión de estos tres riesgos se debe realizar manteniendo un equilibrio actuarial, financiero y fiscal entre aportaciones, primas recaudadas e invertidas y beneficios contractuales (rentas y pensiones). A nivel global, tanto sistemas públicos como privados de pensiones afrontan retos demográficos y económicos que estresan dicho equilibrio: aumento de la esperanza de vida humana, disminución de tasas de natalidad, bajos rendimientos del capital y volatilidad de los mercados financieros. Colombia cuenta con un sistema pensional que ha presentado bajo nivel de afiliados cotizantes, competencia entre regímenes, baja cobertura pensional, inequidad entre sistemas y costo fiscal incremental. En este contexto, el Seguro Previsional cubre los riesgos de invalidez y sobrevivencia para los afiliados bajo el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS) y surgió como un contrato de seguro suscrito entre las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs) y las Aseguradoras, cuyo objeto es garantizar, a quien cotiza a pensión, el reconocimiento y pago de una mesada pensional en caso de invalidez o a sus beneficiarios en caso de muerte (pensión de sobrevivencia). Este artículo examina los factores determinantes de la mortalidad de inválidos —como la duración, causa y grado de la invalidez— y la dependencia de la siniestralidad con el ciclo económico. Se concluye que la reforma introduce nuevas vulnerabilidades, como un potencial 'precipicio pensional' para los inválidos de larga duración en dicho pilar y un riesgo fiscal significativo si el Estado opta por un modelo de autoaseguramiento. Se argumenta que la viabilidad del nuevo sistema depende de una articulación público-privada eficiente, materializada en un proceso de licitación pública, competitiva y técnicamente rigurosa, que aproveche la experiencia y el capital del sector asegurador.