IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/col/000094/003743.html
   My bibliography  Save this paper

Valor En Riesgo De Los Activos Financieros Colombianos Aplicando La Teor�A De Valor Extremo

Author

Listed:
  • Pamela Cardozo

Abstract

Desde finales de los a�os 80 el sistema financiero colombiano ha experimentado cambios fundamentales acompa�ados de una mayor volatilidad del entorno en que se desenvuelve la actividad financiera. Como parte del fortalecimiento de la regulaci�n prudencial, desde el 2000 en Colombia, se est� supervisando el riesgo de mercado medido a trav�s del Valor en Riesgo (VeR). El VeR se define como la m�xima p�rdida potencial en el valor de un activo o portafolio, dada una probabilidad, debido a cambios en los precios del mercado, en un horizonte de tiempo determinado. Para obtener el VeR de un activo generalmente se supone que los retornos siguen una distribuci�n normal, sin embargo existe gran evidencia de que �sta no se ajusta en forma correcta a la serie de retornos financieros. En este estudio se utiliza la teor�a de valor extremo (TVE) para obtener el VeR de 6 activos financieros colombianos utilizando el m�todo de Picos sobre un umbral (Peaks over Thresholds (POT)) mostrando que la distribuci�n normal no se ajusta a la distribuci�n de los retornos de los activos colombianos. Se modela de forma satisfactoria la distribuci�n de las series, bajo el supuesto de observaciones independientes e id�nticamente distribuidas, especialmente en la parte extrema de la distribuci�n. Se compara el VeR obtenido (VeR TVE) y el VeR bajo el supuesto de distribuci�n normal con los retornos reales dando como resultado un mejor ajuste del VeR de TVE. En el �ltimo examen de desempe�o, la hip�tesis nula de que el modelo realiza una buena estimaci�n es rechazada 11 veces por el m�todo tradicional (distribuci�n normal) mientras que el m�todo de TVE lo hace 6 veces.

Suggested Citation

  • Pamela Cardozo, 2004. "Valor En Riesgo De Los Activos Financieros Colombianos Aplicando La Teor�A De Valor Extremo," Borradores de Economia 3743, Banco de la Republica.
  • Handle: RePEc:col:000094:003743
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra304.pdf
    Download Restriction: no
    ---><---

    Citations

    Citations are extracted by the CitEc Project, subscribe to its RSS feed for this item.
    as


    Cited by:

    1. Luis Fernando Melo Velandia & Oscar Reinaldo Becerra Camargo, 2005. "Medidas De Riesgo, Caracteristicas Y T�Cnicas De Medici�N: Una Aplicaci�N Del Var Y El Es A La Tasa Interbancaria De Colombia," Borradores de Economia 3198, Banco de la Republica.
    2. Miguel Antonio Alba Suárez & Wilmer Pineda-Ríos & Javier Deaza Chaves, 2019. "Análisis comparativo de las metodologías de estimación semiparamétricas y vía cópulas del Valor en Riesgo (VaR) en el mercado accionario colombiano," Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, IMEF, vol. 14(2), pages 279-307, Abril-Jun.
    3. Luis Fernando Melo Velandia & Oscar Reinaldo Becerra Camargo, 2005. "Medidas De Riesgo, Caracteristicas Y Técnicas De Medición: Una Aplicación Del Var Y El Es A La Tasa Interbancaria De Colombia," Borradores de Economia 3198, Banco de la Republica.
    4. Tafakori, Laleh & Pourkhanali, Armin & Fard, Farzad Alavi, 2018. "Forecasting spikes in electricity return innovations," Energy, Elsevier, vol. 150(C), pages 508-526.

    More about this item

    Keywords

    Valor en riesgo;

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:col:000094:003743. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Clorith Angelica Bahos Olivera (email available below). General contact details of provider: .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.