El Producto Potencial Utilizando El Filtro De Hodrick-Prescott Con Parametro De Suavizaci�N Variable Y Ajustado Por Inflacion: Una Aplicaci�N Para Colombia

Utilizando parte de la teor�a econ�mica, en particular, la interpretaci�n del ciclo econ�mico como un fen�meno de desequilibrio temporal caracterizado por la demanda de la econom�a, se motiva una generalizaci�n natural del filtro de Hodrick y Prescott, admitiendo que el par�metro de suavizaci�n pueda cambiar en el tiempo. Esta metodolog�a es aplicada al producto real de Colombia con el objeto de estimar su componente permanente o producto potencial, durante el per�odo comprendido entre 1981:I y 1996:IV. La identificaci�n y estimaci�n de los par�metros de suavizaci�n del filtro generalizado se basa en dos procedimientos: primero, dado que el par�metro de suavizaci�n se puede interpretar como la raz�n entre las varianzas de choques de demanda y oferta, se utiliza un VAR estructural para estimar estos choques para la econom�a colombiana, y de esta forma mediante una estad�stica se ubican cambios estructurales sobresalientes, que permitan detectar cambios en el par�metro de suavizaci�n durante el per�odo de an�lisis. Y segundo, una vez detectados los per�odos en los cuales cambia el par�metro de suavizaci�n, entre un conjunto de valores posibles para estos par�metros, se escogen aquellos valores que definen el producto potencial de tal forma que se tiene el mejor ajuste de la inflaci�n anual (menor suma de cuadrados de los residuales) de acuerdo a una curva de Phillips aumentada por expectativas. Finalmente,se realizan pron�sticos de inflaci�n usando dos modelos: el primero un modelo ARIMA y el segundo el modelo de curva de Phillips que incluye la brecha del producto estimada bajo la metodolog�a expuesta anteriormente. Utilizando varias estad�sticas de evaluaci�n de pron�sticos (RMS, RMSP, MAE, MAPE, U-Theil), se encuentra que el modelo propuesto mejora los pron�sticos del modelo ARIMA de la inflaci�n.