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Verbriefungen: eine Finanzinnovation und ihre fatalen Folgen

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  • Georg Erber

Abstract

Die weltweite Finanzmarktkrise beruht zu einem wesentlichen Teil auf dem Handel mit Verbriefungen, deren Risiken aufgrund manipulierter Ratings erheblich unterschätzt wurden. Die Ursachen der Krise sind demnach weitgehend unstrittig; das Ausmaß der Krise lässt sich aber gegenwärtig kaum vorhersagen. Dies liegt unter anderem an der fatalen Datensituation. Obwohl seit der Asienkrise die Finanzmarktstatistiken verbessert wurden, bestehen noch immer erhebliche Lücken in der statistischen Erfassung gerade von grenzüberschreitenden Zahlungsströmen. Die Erfahrungen der aktuellen Finanzmarktkrise zeigen, dass die internationale Koordination der Finanzmarktinterventionen nicht nur auf eine Vereinheitlichung der Regulierung moderner Finanzmarktprodukte, kurzfristige Liquiditätsbereitstellung und Insolvenzabwendung zielen muss. Zur Risikoprävention gehört auch eine deutliche Verbesserung der Datenlage. In Deutschland wären dafür vor allem die Bundesbank und die Bundesaufsicht für Finanzdienstleistungen zuständig.

Suggested Citation

  • Georg Erber, 2008. "Verbriefungen: eine Finanzinnovation und ihre fatalen Folgen," DIW Wochenbericht, DIW Berlin, German Institute for Economic Research, vol. 75(43), pages 668-677.
  • Handle: RePEc:diw:diwwob:75-43-1
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    Cited by:

    1. Klagge Britta, 2009. "Finanzmärkte, Unternehmensfinanzierung und die aktuelle Finanzkrise," Zeitschrift für Wirtschaftsgeographie, De Gruyter, vol. 53(1-2), pages 1-13, October.
    2. Erber, Georg & Hagemann, Harald, 2012. "Wachstums- und Investitionsdynamik in Deutschland," Violette Reihe: Schriftenreihe des Promotionsschwerpunkts "Globalisierung und Beschäftigung" 36/2012, University of Hohenheim, Carl von Ossietzky University Oldenburg, Evangelisches Studienwerk.

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    Keywords

    Securitization; Financial market crisis; Covered bonds market; Regulatory framework;

    JEL classification:

    • G21 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Banks; Other Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
    • G24 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Investment Banking; Venture Capital; Brokerage
    • G28 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Government Policy and Regulation

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