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Zinsänderungsrisiken und langfristige Zins-bindung vor dem Hintergrund der hessischen Zinsswaps

Author

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  • Weichenrieder Alfons

    (Lehrstuhl für Finanzwissenschaft, Goethe Universität Frankfurt, Theodor-W.-Adorno-Platz 4, 60323Frankfurt a. M.Germany)

  • Kasinger Johannes

    (Goethe Universität Frankfurt, Lehrstuhl für Finanzwissenschaft, Theodor-W.-Adorno-Platz 4, 60323Frankfurt a. M.Germany)

  • Nöh Lukas

    (Goethe Universität Frankfurt und Wissenschaftlicher Stab des Sachverständigenrats zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, Gustav-Stresemann-Ring 11, 65189WiesbadenGermany)

Abstract

Johannes Kasinger, Lukas Nöh und Alfons Weichenrieder nehmen die derzeitige Niedrigzinsphase und die Debatte um den Einsatz von Zinsswaps in Hessen zum Anlass, die Fristigkeitsstruktur der Staatsschulden sowie den Einsatz von langfristigen Zinsswaps zu erörtern. Die Autoren betonen, dass im Gegensatz zu einem privaten Bauherrn der Staat nicht für sich wirtschaftet, sondern als Sachwalter der Steuerzahler agieren sollte. Den Zinserhöhungsrisiken des Staates stehen Zinserhöhungschancen der Steuerzahler in deren Funktion als Kreditgeber gegenüber. Letzteres schwächt das Argument für langfristige Verschuldung, sei es durch die Emission langfristiger Anleihen oder durch den Einsatz von Finanzderivaten. Grundsätzlich kann eine Glättung der Zinslast allerdings dabei helfen, die für den Schuldendienst notwendigen Steuern zu glätten und die Zusatzlast der Besteuerung zu mindern.

Suggested Citation

  • Weichenrieder Alfons & Kasinger Johannes & Nöh Lukas, 2020. "Zinsänderungsrisiken und langfristige Zins-bindung vor dem Hintergrund der hessischen Zinsswaps," Perspektiven der Wirtschaftspolitik, De Gruyter, vol. 21(1), pages 79-89, April.
    • Handle: RePEc:bpj:pewipo:v:21:y:2020:i:1:p:79-89:n:4
    DOI: 10.1515/pwp-2019-0035
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    Keywords

    H63; H72; G23 ; Zinsswaps; Fristigkeitsstruktur; Staatsschuld;
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    JEL classification:

    • H63 - Public Economics - - National Budget, Deficit, and Debt - - - Debt; Debt Management; Sovereign Debt
    • H72 - Public Economics - - State and Local Government; Intergovernmental Relations - - - State and Local Budget and Expenditures
    • G23 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Non-bank Financial Institutions; Financial Instruments; Institutional Investors

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