IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/wpa/wuwppe/0312003.html
   My bibliography  Save this paper

Exchange Rate Floating and Inflation Targeting Implementing - Lessons from a succesful transition - The Brazilian Case

Author

Listed:
  • Juan Carlos Soldano Deheza

Abstract

El objetivo de este paper es realizar una descripción del caso brasileño, en lo que hace a la salida de un sistema en el cual el ancla nominal de la economía era un tipo de cambio semi-fijo, hacia un régimen de flotación “cuasi” limpia de la moneda, en el que el ancla de la economía pasa a ser las Metas de Inflación, en un contexto de baja inflación y crecimiento económico. El contexto previo a la flotación, en la medida en que introdujo algunos grados de flexibilidad en la tradicional rigidez de la economía brasileña y promovió, a través de una apertura de la economía, un fuerte incremento de la productividad total de los factores tuvo, necesariamente, consecuencias en la implementación exitosa del régimen de Metas de Inflación. Se analiza la sustitución del “ancla” de la economía, desde una basada en el tipo de cambio hacia un régimen en el cual el ancla es un objetivo de inflación medido por precios al consumidor –IPCA- (a efectos de preservar el poder de compra en moneda nacional de la población), acompañada de un riguroso proceso de ajuste fiscal, sostenible en el tiempo, con altos niveles de superávit primario. Se describe en forma sucinta el modelo de proyección de inflación utilizado por la autoridad monetaria dado que es el que guía la aplicación del set de instrumentos monetarios utilizados para el control de la inflación minorista. El rol del tipo de cambio nominal y el coeficiente de traslado a precios son determinantes centrales de este modelo. Luego se presentan las conclusiones obtenidas y los problemas que se observan para el futuro, en particular las relacionadas con el mencionado coeficiente de traslado a los precios y la solvencia intertemporal del Sector Público brasileño. Posteriormente se comparan los puntos de partida de Argentina y Brasil al momento de introducirse un régimen de flotación y las diferencias existentes en cuanto al marco inicial para la introducción de un régimen de Metas de Inflación en Argentina.

Suggested Citation

  • Juan Carlos Soldano Deheza, 2003. "Exchange Rate Floating and Inflation Targeting Implementing - Lessons from a succesful transition - The Brazilian Case," Public Economics 0312003, EconWPA.
  • Handle: RePEc:wpa:wuwppe:0312003
    Note: Type of Document - pdf5.0; prepared on winME; pages: 60. Tha papaer is written in spanish
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://econwpa.repec.org/eps/pe/papers/0312/0312003.pdf
    Download Restriction: no

    More about this item

    Keywords

    Brazil; Inflation Targeting; Fiscal Dominance; Monetary Policy; Argentina;

    JEL classification:

    • D6 - Microeconomics - - Welfare Economics
    • D7 - Microeconomics - - Analysis of Collective Decision-Making
    • H - Public Economics

    NEP fields

    This paper has been announced in the following NEP Reports:

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:wpa:wuwppe:0312003. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (EconWPA). General contact details of provider: http://econwpa.repec.org .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service hosted by the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis . RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.