L'Eurasie (2018) : une reprise en ordre dispersé

L'économie de la région, appelée ici Eurasie (l'ex-URSS moins les Pays baltes), a repris une véritable dynamique en 2017, après deux années difficiles (2015 et 2016) durant lesquelles la conjoncture régionale a été secouée par la crise de change russe (décembre 2014), suivie d'une forte récession économique, dans un contexte géopolitique plombé par le conflit armé en Ukraine. Avant 2017, la faible croissance de l'Union Européenne, principal partenaire économique de la région, et le recentrage de la Chine sur sa demande intérieure ont empêché la demande extérieure de prendre le relai de la demande intérieure affectée par les difficultés internes de la région, tandis que la chute des prix des matières premières pesait sur les comptes des entreprises et les finances publiques des pays qui en exportent. En 2017, les deux principaux moteurs de la reprise dans la région ont été le redémarrage de la demande ouest-européenne, qui a nettement accéléré dans le courant de l'année, et les prix internationaux du pétrole et des matières premières. Ces derniers ont stimulé la croissance de plusieurs économies importantes de la région, dont la Russie, dont le poids représente les trois quarts de l'ensemble. Pour juger de la durabilité de cette reprise, il convient d'en analyser la structure. En particulier, il faut évaluer dans quelle mesure elle n'est pas principalement due aux effets directs et indirects de la forte hausse tirées des recettes d'exportation de pétrole. Il faut également comprendre, et ce point est lié au précédent, si la croissance retrouvée est en mesure de consolider les relations économiques à l'intérieur de la zone considérée, ou si elle fragilise au contraire la cohésion de l'ensemble en renforçant des tendances centrifuges.