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Croissance par les exportations, fragilité financière et gradualisme: quels défis pour la Chine

Listed author(s):
  • Jean-Luc Gaffard

    ()

    (GREDEG - Groupe de Recherche en Droit, Economie et Gestion - UNS - Université Nice Sophia Antipolis - CNRS)

  • Francesco Saraceno

    (OFCE - Observatoire Français des Conjonctures économiques - Institut d'Études Politiques [IEP] - Paris - Fondation Nationale des Sciences Politiques [FNSP])

L’article commence par une discussion des caractéristiques de l’impressionnante performance macroéconomique de la Chine depuis que la réforme a été mise en place, en les rapportant au choix d’une stratégie de croissance fondée sur l’exportation. Nous soutenons qu’une telle stratégie provoque un changement structurel de l’économie dont l’analyse ne peut pas être limitée à la comparaison entre l’équilibre final et l’équilibre initial. Nous proposons, alors, un modèle séquentiel à deux secteurs, conçu pour analyser la transition en déséquilibre qui suit un choc sur l’échange. Nos principales conclusions sont que, pour que la transition vers un nouvel équilibre soit un succès, nous avons besoin : (a) de frictions, notamment dans la mobilité des firmes entre secteurs ; et (b) de la disponibilité de moyens de financement externes pour les firmes mettant en œuvre les restructurations exigées par la transition. En Chine, ces moyens ont été fournis par les investissements directs étrangers qui ont compensé un marché du crédit insuffisamment développé.

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Paper provided by HAL in its series Post-Print with number halshs-00375516.

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Length:
Date of creation: Nov 2008
Publication status: Published in Revue Economique, Presses de Sciences Po, 2008, pp.1059-1073
Handle: RePEc:hal:journl:halshs-00375516
Note: View the original document on HAL open archive server: https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00375516
Contact details of provider: Web page: https://hal.archives-ouvertes.fr/

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