IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/ebg/iesewp/d-0760.html
   My bibliography  Save this paper

Valoración de opciones reales: Dificultades, problemas y errores

Author

Listed:
  • Fernandez, Pablo

    () (IESE Business School)

Abstract

Las fórmulas de valoración de opciones financieras se basan en el arbitraje (la posibilidad de formar una cartera réplica, esto es, que proporciona unos flujos idénticos a los de la opción financiera) y son muy exactas. Sin embargo, veremos que muy pocas veces tiene sentido utilizar directamente estas fórmulas para valorar opciones reales, porque las opciones reales no son casi nunca replicables. Sin embargo, podemos modificar las fórmulas para tener en cuenta la no replicabilidad. Los problemas con los que nos encontramos al valorar opciones reales son: 1) dificultad para definir los parámetros necesarios para valorar las opciones reales; 2) dificultad para definir y cuantificar la volatilidad de las fuentes de incertidumbre, y 3) dificultad para calibrar la exclusividad de la opción. Estos tres factores hacen que la valoración de las opciones reales sea, en general, difícil, y casi siempre muchísimo menos exacta y más cuestionable que la valoración de las opciones financieras. Además, es mucho más difícil comunicar la valoración de las opciones reales que la de un proyecto de inversión ordinario, por su mayor complejidad técnica.

Suggested Citation

  • Fernandez, Pablo, 2008. "Valoración de opciones reales: Dificultades, problemas y errores," IESE Research Papers D/760, IESE Business School.
  • Handle: RePEc:ebg:iesewp:d-0760
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0760.pdf
    Download Restriction: no

    References listed on IDEAS

    as
    1. Ted Fuller & Yumiao Tian, 2006. "Social and Symbolic Capital and Responsible Entrepreneurship: An Empirical Investigation of SME Narratives," Journal of Business Ethics, Springer, pages 287-304.
    Full references (including those not matched with items on IDEAS)

    More about this item

    Keywords

    Opción real; cartera réplica; arbitraje; volatilidad;

    NEP fields

    This paper has been announced in the following NEP Reports:

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:ebg:iesewp:d-0760. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Noelia Romero). General contact details of provider: http://edirc.repec.org/data/ienaves.html .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service hosted by the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis . RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.