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Le taux de change du dollar contre le mark suit-il une dynamique non-linéaire? Une évaluation empirique sur données infra-journalières

Author

Listed:
  • Jérôme DRUNAT

    (IREFI, Université de Paris 12)

  • Gilles DUFRÉNNOT

    (ERUDITE, Université Paris 12)

  • Laurent MATHIEU

    (C3ED-MODEM, Université de Saint-Quentin en Yvelines)

Abstract

Cet article présente une étude empirique relative aux dynamiques non-linéaires sur données à haute fréquence. Les séries de cotation utilisées sont celles du Dollar contre le Mark sur le marché londonien durant l'année 1994. Nous montrons que le caractère leptokurtique et asymétrique des distributions peut s'expliquer par la présence de non linéarités dans la moyenne ou dans la variance conditionnelle des taux de rendement. Nous utilisons le test KPSS et le test du bispectre qui paraissent bien adaptés à nos séries. La composante non-linéaire de la variance conditionnelle est décrite par les processus IGARCH avec loi de Student sur les résidus. Nous estimons en outre des modèles bilinéaires qui révèlent la présence de composantes non-linéaires dans la moyenne conditionnelle.

Suggested Citation

  • Jérôme DRUNAT & Gilles DUFRÉNNOT & Laurent MATHIEU, 1998. "Le taux de change du dollar contre le mark suit-il une dynamique non-linéaire? Une évaluation empirique sur données infra-journalières," Discussion Papers (REL - Recherches Economiques de Louvain) 1998022, Université catholique de Louvain, Institut de Recherches Economiques et Sociales (IRES).
    • Handle: RePEc:ctl:louvre:1998022
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    JEL classification:

    • C22 - Mathematical and Quantitative Methods - - Single Equation Models; Single Variables - - - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes
    • C32 - Mathematical and Quantitative Methods - - Multiple or Simultaneous Equation Models; Multiple Variables - - - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
    • C51 - Mathematical and Quantitative Methods - - Econometric Modeling - - - Model Construction and Estimation

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