Ciclos Econ�micos en una Econom�a Peque�a y Abierta - Una Aplicaci�n para Colombia

"If these theories are correct, they imply that the macroeconomics developed in the wake of Keynesian Revolution is well confined to the ashbin of history".(2) Un hecho constante que ha sido notado y estudiado por m�s de un siglo por los economistas, es el de las fluctuaciones recurrentes de las principales variables econ�micas agregadas. Se ha observado que ciertas caracter�sticas de las fluctuaciones son comunes para diferentes econom�as y en tiempos distintos. As�, independientemente del pa�s(3) o el momento hist�rico, variables agregadas como el producto real, consumo real, saldos reales etc, fluct�an de una manera aparentemente err�tica en torno a una cierta tendencia que las series insin�an. Estas fluctuaciones carecen de cualquier periocidad natural sin embargo, son recurrentes. Es decir, el producto real, por ejemplo, aumenta por unos a�os m�s de lo que en promedio hab�a sucedido en a�os anteriores llegando a un pico, y despu�s desciende hasta llegar a un hueco y posteriormente vuelve a subir, manteniendo siempre cierta tendencia creciente a medida que transcurre el tiempo. Estos movimientos no son s�lo caracter�sticos de cada serie, si no que mantienen una estrecha relaci�n entre s�, tanto en su trayectoria como en su magnitud. Por ejemplo, cuando el producto aumenta por encima de su tendencia, la inversi�n tambi�n se incremento, y cuando cae, �sta tambi�n lo hace. A este fen�meno se le ha llamado los "comovimientos de las series macroecon�micas" indicando que algunas series tienden a moverse conjuntamente en el tiempo. Por otro lado, en cuanto a la magnitud de las fluctuaciones, la inversi�n es siempre m�s vol�til que el producto y el consumo, el cual es menos vol�til que el producto. Estas regularidades emp�ricas, y muchas otras caracter�sticas comunes a todas la series y en todas las econom�as capitalistas, inducen a pensar en la existencia de alg�n tipo de "leyes" o "restricciones" intr�nsecas a la forma de producci�n y al comportamiento de los agentes econ�micos que determinan el movimiento observado de las variables agregadas. Una parte sustancial de la teor�a econ�mica ha sido motivada por el prop�sito de descubrir estas leyes subyacentes que explican el comportamiento "c�clico" de las series. La motivaci�n no es, obviamente, s�lo te�rica, pues cualquier teor�a o conjunto de leyes que consideremos "expliquen" adecuadamente este comportamiento se constituye en un marco de referencia para analizar los efectos de diferentes pol�ticas econ�micas. Por ejemplo, c�mo sabemos cu�les pueden ser los efectos sobre la inversi�n o el crecimiento, los cambios en la tribulaci�n sobre el capital o el consumo? Ciertamente esta es una pregunta importante para cualquier sociedad, y su respuesta hace necesaria una teor�a que nos haga ver como evidente el acontecimiento de los fen�menos observados y as�, nos permita hacer "experimentos mentales" sobre la actividad econ�mica sin necesidad de llevarlos a cabo en la pr�ctica. Dicha forma de pensar debe ser contrastada con la realidad con el fin de gozar de alguna credibilidad que nos permita atribuirle cierto "contenido de verdad" para as� poder confiar en sus predicciones sobre escenarios nunca antes vistos. En este trabajo nos preguntamos hasta que punto un modelo sencillo de una econom�a abierta y peque�a(4) es consistente con las fluctuaciones observadas de las principales variables macroecon�micas de la econom�a colombiana y, en particular, con un hecho: la alta volatilidad de la balanza comercial y su comportamiento levemente proc�clico. Este hecho contrasta con la evidencia encontrada en las econ�mias desarrollados, en las cuales la balanza comercial exhibe un comportamiento contrac�clico y estable.(5) Para explicar estas regularidades emp�ricas de la econom�a colombiana empleamos un marco de an�lisis que toma algunos elementos de la Teor�a del Ciclo Econ�mico Real(6). M�s concretamente, nuestra propuesta modifica en dos aspectos un modelo aplicado para la econom�a portuguesa p