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Interacción entre riesgo de liquidez y solvencia bancaria a través de los mecanismos de monetización de activos

Author

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  • Alejandro Ferrer

    (BANCO DE ESPAÑA)

  • Ana Molina

    (BANCO DE ESPAÑA)

Abstract

En un escenario de tensión de liquidez, las entidades bancarias pueden necesitar monetizar activos de forma urgente para responder a las salidas de fondos. Ello puede canalizarse a través de su venta, o bien por medio de su pignoración como garantía en operaciones de financiación. En este entorno de crisis, la posibilidad de recurrir a operaciones de financiación con contrapartes privadas puede verse limitada, resultando entonces especialmente relevantes las operaciones llevadas a cabo con el banco central. En el caso de recurrir a la venta de activos clasificados a coste amortizado, se materializarán las pérdidas latentes que estos pudieran haber acumulado, lo que impactará negativamente en la rentabilidad de las entidades. Por su parte, el recurso a la financiación del banco central evita la materialización de las pérdidas latentes, aunque estas limitan la cantidad de financiación que se puede obtener a través de dicho mecanismo, ligada al valor de mercado de los colaterales aportados. En todo caso, el incremento del gasto por intereses debido a esta forma de financiación impacta negativamente en la rentabilidad. Estos efectos negativos sobre la rentabilidad acaban repercutiendo en la solvencia y pueden agravar la crisis de liquidez inicial. De esta forma, existe un vínculo entre tensiones de liquidez y deterioro de la solvencia en el que las pérdidas latentes desempeñan un papel importante. A través de diversos ejercicios de simulación, este trabajo estudia dicho vínculo y la forma y magnitud en que se puede materializar bajo ambos mecanismos, venta y pignoración, usando para ello información para el sistema bancario español. Los datos muestran un peso creciente de la deuda soberana a coste amortizado en los últimos años en el balance de las entidades españolas, así como un aumento de las pérdidas latentes asociadas durante el período de incremento de los tipos de interés, especialmente en 2022 y también en 2023.

Suggested Citation

  • Alejandro Ferrer & Ana Molina, 2025. "Interacción entre riesgo de liquidez y solvencia bancaria a través de los mecanismos de monetización de activos," Occasional Papers 2509, Banco de España.
    • Handle: RePEc:bde:opaper:2509
    DOI: https://doi.org/10.53479/39767
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    Keywords

    deuda pública; deuda a coste amortizado; pérdida latente; LCR; tensiones de liquidez; facilidades de liquidez del banco central;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • E43 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Interest Rates: Determination, Term Structure, and Effects
    • G17 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Financial Forecasting and Simulation
    • G21 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Banks; Other Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages

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