Shocks sobre precios de commodities e inflación. Estimaciones de modelos de datos en panel dinámicos

Este trabajo examina el efecto de los shocks de precios de commodities y energía (Petróleo Crudo, Gas Natural, Alimentos) sobre la tasa de inflación en un panel de 51 países con datos trimestrales para el periodo I.1996-IV.2020. Para ello, se usan distintos modelos de datos en panel dinámicos. El análisis muestra efectos similares en distintas especificaciones y modelos. Un aumento del 10% en el precio del Petróleo Crudo genera un incremento del 0.28% en la tasa de inflación en el primer trimestre. El efecto acumulativo ronda el 0.5%. Efectos similares se observan para Gas Natural: un incremento del gas natural del 10 % se vincula a un incremento de la tasa de inflación en torno a 0.27% contemporáneamente, y un efecto acumulado de 0.5%. Un shock inflacionario de Alimentos de 10 % se asocia a un aumento contemporáneo de 0.83% en el primer trimestre, acumulando 1.5 % en periodos posteriores. El efecto acumulativo sobre la tasa de inflación se observa principalmente en los importadores netos.