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Utilidad Diferencial Recursiva Estocástica (UDRE) vs. Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB)

In: Avances recientes en valuación de activos y administración de riesgos

Author

Listed:
  • Venegas-Martínez, Francisco

    (Instituto Politécnico Nacional)

  • Téllez-León, Isela E.

    (Instituto Politécnico Nacional)

  • Ortiz-Arango, Francisco

    (Universidad Panamericana)

Abstract

En este capítulo se utiliza el concepto de utilidad diferencial recursiva estocástica (UDRE), desarrollado por Duffie y Epstein (1991), para permitir separar en las decisiones de consumo y portafolio los efectos de la elasticidad de sustitución intertemporal de consumo y la aversión relativa al riesgo. Particularmente, se muestra que en las decisiones de consumo e inversión en un portafolio que contiene un activo riesgoso, UDRE sí permite que en la proporción de la riqueza real que se destina al activo riesgo la aversión al riesgo tenga un efecto negativo. Asimismo, la regla óptima de consumo es afectada por la aversión al riesgo.

Suggested Citation

  • Venegas-Martínez, Francisco & Téllez-León, Isela E. & Ortiz-Arango, Francisco, 2013. "Utilidad Diferencial Recursiva Estocástica (UDRE) vs. Hamilton-Jacobi-Bellman (HJB)," Sección de Estudios de Posgrado e Investigación de la Escuela Superios de Economía del Instituto Politécnico Nacional, in: Universidad Panamericana (ed.), Avances recientes en valuación de activos y administración de riesgos, volume 4, chapter 14, pages 293-310, Escuela Superior de Economía, Instituto Politécnico Nacional.
    • Handle: RePEc:ipn:capitu:037
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