Política Monetaria o Fiscal? Intuyendo sobre su efectividad para impulsar el crecimiento económico en los tiempos del Covid-19[Monetary or Fiscal Policy? Reflections on Their Effectiveness in Boosting Economic Growth During the COVID-19 Pandemic]

El objetivo de la investigación consiste en analizar la efectividad de la política monetaria y fiscal en el impulso de la actividad económica dadas las características del impacto económico que subyace a la pandemia del Covid-19. La teoría macroeconómica sugiere que políticas monetarias y fiscales activistas tienen la capacidad de impulsar la actividad productiva. Un análisis empírico del desempeño de las principales variables de la política monetaria y fiscal y su relación con la evolución del desempeño productivo se proponen como la metodología de análisis. Algunos resultados encontrados son: I. Aspectos como la trampa de la liquidez, gastos planificados que no responden a la tasa de interés y la ineficiencia estructural del sistema bancario comercial de México, provocan una falta de efectividad de la política monetaria; y, II. Mantener consistencia en la recaudación impositiva, permitió sostener el gasto corriente, social y de capital del gobierno, sin haber recurrido a un endeudamiento público agresivo, lo que en conjunto ayudó a no ahondar el quebranto económico de la pandemia del Covid-19. Los resultados sugieren la necesidad de mejorar aspectos como la eficiencia de la banca comercial en la intermediación financiera y la mejora de la gestión pública en aspectos como salud y seguridad públicas.