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Polls, Prediction Markets, and Financial Variables

Author

Listed:
  • Roberto J. Santillán-Salgado

    (EGADE Business School, Tecnológico de Monterrey)

  • Melissa G. Ulin-Lastra

    (EGADE Business School, Tecnológico de Monterrey)

  • Luis Jacob Escobar-Saldivar

    (EGADE Business School, Tecnológico de Monterrey)

Abstract

Este artículo investiga cómo los resultados de las encuestas electorales y el registro de las apuestas electrónicas sobre la elección presidencial en Estados Unidos del 2016 explican el desempeño de los mercados de capitales y los tipos de cambio de Canadá y México, los otros dos países socios del TLCAN. Aunque las economías canadienses y mexicanas no son muy diferentes en tamaño (comparadas con la americana), las variables financieras canadienses no reaccionaron a las noticias del proceso electoral, mientras que las mexicanas sí se vieron significativamente afectadas. Los datos de las encuestas de opinión y precios de los mercados de predicciones se obtuvieron de noviembre de 2014 a noviembre de 2016, de FiveThirtyEight y de Iowa Electronic Markets, respectivamente. Los modelos VAR y VECM probaron que la información de los mercados de predicciones es incorporada más rápido que la información de las encuestas, y que la Bolsa Mexicana y el tipo de cambio Peso/Dólar fueron altamente sensibles a las noticias de la campaña; pero los mercados canadienses no fueron significativamente afectados. Estos resultados son teóricamente relevantes desde la perspectiva de la Hipótesis de los Mercados Eficientes; útiles para el pronóstico del comportamiento de los mercados durante periodos de elecciones en Estados Unidos; y de importancia para los administradores de portafolios, entidades reguladoras y otros tomadores de decisiones.

Suggested Citation

  • Roberto J. Santillán-Salgado & Melissa G. Ulin-Lastra & Luis Jacob Escobar-Saldivar, 2018. "Polls, Prediction Markets, and Financial Variables," Remef - Revista Mexicana de Economía y Finanzas Nueva Época REMEF (The Mexican Journal of Economics and Finance), Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas, IMEF, vol. 13(3), pages 295-323, Julio-Sep.
    • Handle: RePEc:imx:journl:v:13:y:2018:i:3:p:295-323
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    Keywords

    USA Presidential campaign; opinion surveys; prediction markets; NAFTA;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • C32 - Mathematical and Quantitative Methods - - Multiple or Simultaneous Equation Models; Multiple Variables - - - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
    • D72 - Microeconomics - - Analysis of Collective Decision-Making - - - Political Processes: Rent-seeking, Lobbying, Elections, Legislatures, and Voting Behavior
    • D84 - Microeconomics - - Information, Knowledge, and Uncertainty - - - Expectations; Speculations
    • E44 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Financial Markets and the Macroeconomy
    • F31 - International Economics - - International Finance - - - Foreign Exchange
    • G14 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading

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