Desempeño operacional posterior a la oferta pública inicial de acciones de las empresas chilenas

In general, the international empirical evidence has document that the IPO firms experiences a poor financial and operating performance. Despite international evidence, Chilean IPO firms have not shown a poor financial performance (e.g., Aggarwal et al, 1993; Celis and Maturana, 1998). With regard to the post-issue operating performance of Chilean IPO firms, it has not been investigated. This article documented that these firma have not shown a poor operating performance. Likewise, Chilean IPO firms have not shown an increase in costs agency after the IPO. Possible antecedents and implications of these results are discussed.// En general, la evidencia empírica internacional ha documentado que las empresas que efectúan una IPO (Initial Public Offering, oferta pública inicial) de acciones presentan en el largo plazo un inferior desempeño financiero y operacional al mostrado por empresas de similares características. Pese a las pruebas internacionales, las empresas IPO chilenas no han mostrado un peor desempeño financiero (véase, por ejemplo, Aggarwal et al, 1993; Celis y Maturana, 1998). En cuanto al desempeño operacional, éste no ha sido estudiado para el caso chileno. En este artículo se documenta que las empresas IPO chilenas no mostraron un inferior desempeño operacional y tampoco presentaron un incremento en los costos de agencia posterior a la IPO. Posibles causas y efectos de estos resultados son comentados por los autores.