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Indústria Brasileira e o Racionamento de Crédito: Uma Análise do Comportamento dos Bancos sob Informações Assimétricas

Author

Listed:
  • Bruno Ferreira Frascaroli

    (Universidade Federal da Paraíba (UFPB))

  • Nelson Leitão Paes

    (Universidade Federal da Paraíba (UFPB)))

  • Francisco de Sousa Ramos

    (Universidade Federal da Paraíba (UFPE/PIMES))

Abstract

A partir da concepção mais ampla de moeda discutida por Stiglitz e Weiss (1981) e de Meza (1987), desenvolvendo os aspectos microeconômicos do problema de racionamento de crédito e levando em consideração as reformas estruturais no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), bem como formas de regulação dos mercados financeiros é analisado como os bancos comerciais, numa atitude racional de maximizar seus lucros esperados, aumentam sua aversão ao risco em relação às operações de financiamentos destinadas às indústrias. De posse da teoria da assimetria de informações, isso é explicado pelo fato dos bancos não conseguirem distinguir entre os diferentes riscos associados aos diferentes projetos de viabilidade econômica que compõem a demanda agregada por crédito. Foi proposto um jogo teórico com informação assimétrica para compor tal problema e com o auxílio de estimações econométricas de modelos de Vetores Auto-Regressivos com Mudanças Markovianas (MS-VAR), analisou-se o que ocorre com o Separating Equlibrium na presença de variações na Taxa Selic-Over, simulando o efeito de uma política monetária restritiva, mostrando algumas evidências empíricas sobre o comportamento dos bancos. Nas funções de impulso resposta estimadas para dois diferentes estados da natureza, observou-se uma correlação negativa elevada entre a Selic-Over e os Empréstimos o que sugere um comportamento mais avesso ao risco dos bancos comerciais privados.

Suggested Citation

  • Bruno Ferreira Frascaroli & Nelson Leitão Paes & Francisco de Sousa Ramos, 2010. "Indústria Brasileira e o Racionamento de Crédito: Uma Análise do Comportamento dos Bancos sob Informações Assimétricas," Economia, ANPEC - Associação Nacional dos Centros de Pósgraduação em Economia [Brazilian Association of Graduate Programs in Economics], vol. 11(2), pages 403-433.
  • Handle: RePEc:anp:econom:v:11:y:2010:i:2:403_433
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    Keywords

    Informação Assimétrica; Mercado de Crédito; Teoria dos Jogos;

    JEL classification:

    • C32 - Mathematical and Quantitative Methods - - Multiple or Simultaneous Equation Models; Multiple Variables - - - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes; State Space Models
    • D82 - Microeconomics - - Information, Knowledge, and Uncertainty - - - Asymmetric and Private Information; Mechanism Design
    • G14 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading

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