IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/wpa/wuwpfi/0510002.html
   My bibliography  Save this paper

Prévisions de résultat et réactions : étude de deux sous- réactions sous l’angle du biais d’ancrage

Author

Listed:
  • Michael Kaestner

    (GESEM Montpellier University)

Abstract

Les travaux en finance comportementale tentent, depuis quelques années, d'expliquer certaines des anomalies constatées, en abandonnant l'idée de rationalité de l'investisseur, pourtant centrale à l'hypothèse d'efficience des marchés. Cette étude, menée sur les entreprises américaines cotées sur la période 1983-1999, vise à montrer qu'à la fois la analystes financiers et les investisseurs sont victimes du biais d'ancrage. Ce biais conduit à une prise en compte insuffisante de l'information nouvelle au détriment de l'information passée. Les résultats confirment dans un premier temps que les analystes sont victimes d'un biais d'ancrage aux bénéfices précédents. Dans un second temps, nous avons pu établir que les investisseurs ne parviennent pas à corriger ces erreurs de prévision mais se fondent sur des anticipations encore plus conservatrices. A l'instar des analystes financiers, cette attitude conservatrice est fonction des bénéfices antérieurs, ce qui indique également l'existence d'un biais d'ancrage.

Suggested Citation

  • Michael Kaestner, 2005. "Prévisions de résultat et réactions : étude de deux sous- réactions sous l’angle du biais d’ancrage," Finance 0510002, EconWPA.
  • Handle: RePEc:wpa:wuwpfi:0510002
    Note: Type of Document - pdf; pages: 34
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://econwpa.repec.org/eps/fin/papers/0510/0510002.pdf
    Download Restriction: no

    More about this item

    JEL classification:

    • G14 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
    • D84 - Microeconomics - - Information, Knowledge, and Uncertainty - - - Expectations; Speculations

    NEP fields

    This paper has been announced in the following NEP Reports:

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:wpa:wuwpfi:0510002. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (EconWPA). General contact details of provider: http://econwpa.repec.org .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service hosted by the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis . RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.