IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/spo/wpmain/infohdl2441-1744.html
   My bibliography  Save this paper

Flux d’intérêts et risque de taux

Author

Listed:
  • Sabine Le Bayon

    (Observatoire français des conjonctures économiques)

  • Frédéric Reynès

    (Nederlandse Organisatie voor Toegepast Natuurwetenschappelijk Onderzoek)

  • Christine Rifflart

    (Observatoire français des conjonctures économiques)

  • Xavier Timbeau

    (Observatoire français des conjonctures économiques)

Abstract

Cette étude évalue l’impact à différents horizons temporels d’une hausse des taux (courts et longs) sur le passif des agents non financiers à partir de la structure de leur dette. Une hausse permanente des taux de 1 point se traduirait à long terme par une augmentation des charges d’intérêt de 1,9 point de PIB par an pour les agents non financiers de la zone euro et de 2,2 points aux États-Unis. Près de 40 % de ce surcoût serait supporté dès la première année du fait de l’importance de l’endettement à court terme et à taux variable. Toutefois au niveau agrégé, ce coût est nécessairement moindre puisqu’une telle hausse des taux aurait pour contrepartie une hausse de l’actif de certains agents. Entre nations, l’impact net dépend des positions extérieures nettes, pour lesquelles on possède des estimations. Ainsi, une hausse de 1 point des taux d’intérêt entraînerait un flux de 0,2 point de PIB américain vers le reste du monde, de 0,1 point du PIB de la zone euro vers l’extérieur, mais rapporterait 0,4 point de PIB aux agents japonais.

Suggested Citation

  • Sabine Le Bayon & Frédéric Reynès & Christine Rifflart & Xavier Timbeau, 2006. "Flux d’intérêts et risque de taux," Sciences Po publications info:hdl:2441/1744, Sciences Po.
  • Handle: RePEc:spo:wpmain:info:hdl:2441/1744
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://spire.sciencespo.fr/hdl:/2441/1744/resources/2006-04-le-bayon-flux-dinterets-et-risque-de-taux.pdf
    Download Restriction: no

    Other versions of this item:

    More about this item

    Keywords

    hausse des taux (courts et longs);

    JEL classification:

    • E4 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates
    • F3 - International Economics - - International Finance

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:spo:wpmain:info:hdl:2441/1744. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Spire @ Sciences Po Library). General contact details of provider: http://edirc.repec.org/data/ecspofr.html .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service hosted by the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis . RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.