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Dependência De Longo Prazo Em Retornos Accionistas: Modelação E Evidência Empírica Internacional

Author

Listed:
  • Gomes, Luís

    (Instituto Superior de Contabilidade e Administração do Porto)

  • Soares, Vasco

    (Universidade Portucalense / ISVOUGA)

Abstract

Muitos trabalhos recentes têm-se debruçado sobre a presença de dinâmicas de memória longa nos preços das acções devido às implicações controversas de tal constatação para a eficiência do mercado e, portanto, para os modelos martingale dos preços dos activos utilizados na economia financeira e para as regras técnicas de negociação usadas na previsão. A existência de estrutura de memória longa levanta questões a respeito da modelação (teórica e econométrica) dos preços dos activos, dos testes estatísticos aos modelos de avaliação, da eficiência de preços e racionalidade, significando que a arbitragem perfeita é impossível. As metodologias mais frequentes para analisar a hipótese de memória de longo prazo em séries temporais de retornos de acções consistem no teste do intervalo de variação redimensionado (R/S), nas formas clássica e modificada, e no teste de diferenciação fraccionária (GPH). A generalidade dos estudos tem reportado evidências mistas, em função do procedimento de teste, do período de amostragem, das frequências das séries e da utilização de dados simples ou compostos.

Suggested Citation

  • Gomes, Luís & Soares, Vasco, 2012. "Dependência De Longo Prazo Em Retornos Accionistas: Modelação E Evidência Empírica Internacional," Working Papers 23/2012, Universidade Portucalense, Centro de Investigação em Gestão e Economia (CIGE).
  • Handle: RePEc:ris:cigewp:2012_023
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    Keywords

    memória de longo prazo; dependência; eficiência; previsibilidade; retornos accionistas;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • G10 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - General (includes Measurement and Data)
    • G17 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Financial Forecasting and Simulation

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