Seguros complementarios y gasto en la Modalidad de Libre Elección de Fonasa: ¿riesgo moral o sesgo de selección? Análisis con microdatos administrativos, Chile, 2022 a 2025

Introducción. La crisis del sistema de Isapres, la migración de cotizantes hacia el seguro público y la expansión de la oferta de seguros complementarios han modificado los incentivos de gasto en la Modalidad de Libre Elección de Fonasa. No es claro si el mayor gasto de los beneficiarios asegurados refleja riesgo moral o sesgo de selección. Objetivos. Estimar, desde la perspectiva del asegurador público, el gasto adicional en la Modalidad de Libre Elección atribuible a la tenencia de un seguro complementario, y descomponerlo en sesgo de selección y riesgo moral, entre 2022 y 2025. Métodos. Estudio observacional analítico sobre microdatos administrativos individuales (enero 2022 a mayo 2025).El aseguramiento se identificó a partir de su uso efectivo. Se construyó un contrafactual mediante emparejamiento[MG1.1] de vecino más cercano (k = 1, sin reemplazo) sobre covariables observables y se corrigió el error de clasificación con un modelo no lineal de decaimiento por tamaño del hogar. El resultado fue la diferencia porcentual de gasto FAM en la Modalidad de Libre Elección por beneficiario, en unidades reajustables por inflación (unidades de fomento). Resultados. La brecha bruta de gasto per cápita fue 57,6% mayor en los asegurados; se redujo a 44,2% tras el emparejamiento y convergió a un efecto promedio sobre los tratados de 30,2% (28,8 a 31,3% anual) tras corregir el error de clasificación. Conclusiones. El mayor gasto asociado a seguros complementarios combina selección de riesgo y riesgo moral; al menos unos 13 puntos porcentuales corresponden a diferencias de composición de la población que contrata seguros complementarios. Los seguros complementarios se asocian a un aumento del gasto en la Modalidad de Libre Elección del orden de 30% una vez controlados los sesgos observables y de clasificación.