How Efficient Are Banks in Hungary?

Apparent characteristics of the Hungarian banking market such as large profits and high margins suggest weak competitive pressures. Weak competition in turn, may reduce efficiency in a lack of pressures to converge to marginal cost and to stimulate managerial efforts to reduce X-inefficiency. Such conditions call for a gauging of efficiency of banks to better assess what is needed for a competitive and well-functioning banking system. Although the level of efficiency is only an indirect measure of competitive pressures, it may be superior to other ones available for international comparison. Concentration ratios are only a very imperfect measure, moreover, the Hungarian banking market structure with one larger and several somewhat smaller banks of similar sizes would suggest an even playing field. In fact, different market segments show very different degrees of concentration and several conditions for a competitive market are missing. Moreover, interest margins, particularly on mortgage loans are high in international comparison and the downward stickiness and lagged reaction of retail lending rates to money market rates also suggests weak competitive pressures. In a lack of readily available data to obtain mark-ups, which would be a better measure of competition than concentration measures or interest margins, this paper estimates cost efficiency scores that allow for grasping the size of competitive pressures indirectly. Cost efficiency is estimated in the EU 25 context given that cross-border competition can be important in some market segments and that cross-border lending is significant in Hungary. The paper uses the stochastic frontier analysis with a Fourier-flexible specification of the cost function and a time-varying decay model. A specific feature of the methodology is that bank lending is corrected for non-performing loans. This way, the categorising of banks that boost their loan portfolio by excessive risk-taking - i.e. produce large amounts of bad loans - as efficient can be partly avoided. The results show that in Hungary, bank efficiency is not particularly high in either European or regional comparison. Competition could be the major push for efficiency gains and the paper lists a series of measures that could be adopted to boost competitive pressures. This paper relates to the 2010 Economic Survey of Hungary. Les banques hongroises sont-elles efficientes ? Les caractéristiques apparentes du marché bancaire hongrois, comme l'importance des bénéfices et des marges financières, évoquent un manque de pressions concurrentielles. Cette faiblesse de la concurrence peut elle-même réduire l'efficience de ce marché, faute de pressions incitant à converger vers le coût marginal et à stimuler les efforts des dirigeants pour réduire l?inefficience-X. Cette situation invite à une évaluation de l'efficience des banques afin de mieux mesurer les conditions nécessaires à l?existence d'un système bancaire concurrentiel et fonctionnant bien. Bien que le niveau de l'efficience ne soit qu'un indicateur indirect des pressions concurrentielles, il présente peut-être plus d?intérêt que d'autres mesures disponibles pour effectuer des comparaisons internationales. Les ratios de concentration ne sont en effet qu'un instrument très imparfait ; de plus la structure du marché bancaire hongrois, marquée par la présence d'une plus grande banque et de plusieurs autres établissements plus petits de tailles similaires, semble témoigner de l'existence de conditions de concurrence équitables. En fait, les différents segments du marché présentent des concentrations très variées et il manque plusieurs conditions pour pouvoir parler d'un marché concurrentiel. De plus, les marges financières, notamment sur les prêts hypothécaires, sont élevées par rapport aux autres pays et la viscosité à la baisse et les réactions tardives des taux débiteurs des banques de réseau à l'évolution des taux du marché monétaire indiquent également un manque de pressions concurrentielles. En l'absence de données immédiatement disponibles permettant de calculer les marges bénéficiaires, qui constituerait un meilleur indicateur de la concurrence que les mesures de concentration ou les marges financières, cet article procède à une estimation des scores d'efficience coût qui permet de mieux saisir de façon indirecte l'importance des pressions concurrentielles. L'efficience coût est estimée dans le contexte de l'UE-25 car la concurrence transnationale peut être importante dans certains segments du marché et les opérations transnationales de crédit sont considérables en Hongrie. Cet article fait appel à l?analyse de frontière stochastique avec une forme flexible de Fourier de la fonction de coût et un modèle d?obsolescence variable en fonction du temps. Les caractéristiques spécifiques de la méthodologie utilisée tiennent au fait que le crédit bancaire est corrigé des prêts non productifs. De cette façon, on évitera en partie de considérer comme des établissements efficients les banques qui gonflent leur portefeuille de prêts en prenant des risques excessifs – et génèrent donc des volumes considérables de créances irrécouvrables. Les résultats montrent qu'en Hongrie, l'efficience des banques n'est pas particulièrement élevée au regard de la situation européenne ou régionale. La concurrence pourrait être un facteur majeur d'efficience et cet article énumère une série de mesures de nature à stimuler les pressions concurrentielles. Ce document se rapporte à l?Étude économique de l’OCDE de la Hongrie.