Decoupling of wages from productivity: Macro-level facts

Over the past two decades, aggregate labour productivity growth in most OECD countries has decoupled from real median compensation growth, implying that raising productivity is no longer sufficient to raise real wages for the typical worker. This paper provides a quantitative description of decoupling in OECD countries over the past two decades, with the results suggesting that it is explained by declines in both labour shares and the ratio of median to average wages (a partial measure of wage inequality). Labour shares have declined in about two thirds of the OECD countries covered by the analysis. However, the contribution of labour shares to decoupling is smaller if sectors are excluded for which labour shares are driven by changes in commodity and asset prices or for which labour shares are driven by imputation choices (primary, housing and non-market sectors). The ratio of median to average wages has declined in all but two of the OECD countries covered by the analysis and appears to reflect disproportionate wage growth at the very top of the wage distribution rather than stagnating median wages. The causes for these developments will be analysed in follow-up research. Découplage des salaires et de la productivité : Les faits au niveau macroéconomique Au cours des deux dernières décennies, la productivité du travail au niveau agrégé et la rémunération réelle médiane du travail ont divergé dans la plupart des pays de l’OCDE, ce qui signifie que les gains de productivité n’ont pas permis d’accroître la rémunération réelle du salarié médian. Cet article décrit quantitativement ce phénomène de découplage au cours des vingt dernières années et suggère qu’il s’explique à la fois par une baisse de la part de la rémunération dans la valeur ajoutée et du ratio entre le salaire médian et le salaire moyen (une mesure partielle de l’inégalité salariale). La part de la rémunération dans la valeur ajoutée a baissé dans les deux tiers des pays de l’OCDE pris en compte dans cette étude. Néanmoins, sa contribution au phénomène de découplage est moindre si on exclut les secteurs pour lesquels les évolutions de la part des rémunérations sont liées à des évolutions de prix d’actifs ou de matières premières ou à des imputations (secteur primaire, secteur immobilier et secteurs non marchands). Le ratio entre le salaire médian et le salaire moyen a baissé dans tous les pays de l’OCDE pris en compte dans cette étude, sauf deux. Cette évolution est liée à une évolution hors normes des salaires tout en haut de la distribution plutôt qu’à la stagnation du salaire médian. Des articles à venir analyseront plus en détail l’origine de ces phénomènes.