Le bilan des matières premières en 2025 : l’ère des métaux

Sur les marchés mondiaux de matières premières, l’année 2025 s’est inscrite dans le sillage de 2024 : une hausse record des cours des métaux précieux dans le contexte d’incertitudes, toujours plus marquées, et des métaux de base dont la performance a, une fois encore, été largement déterminée par les niveaux de l’offre minière. Du côté des ‘’ softs’’, cacao et café se sont repliés après les records de prix passés, tandis que le marché des céréales a connu une relative stabilité des prix entre 2024 et 2025, dans le contexte de récoltes abondantes à l’échelle mondiale. Les cours du pétrole et du gaz se sont, eux, quelque peu affranchis de la composante géopolitique pour revenir aux fondamentaux économiques. L’offre étant abondante, c’est sur un repli qu’ils ont achevé l’année 2025, malgré un net rebond à la fin du mois de janvier 2026 en raison d’un début d’hiver froid. Alors que les matières premières sont connues pour être l’un des puissants baromètres de l’état du monde, tel n’a pas été le cas en 2025. Dans cette forme de trompe-l’œil, les cours du pétrole n’ont ainsi guère réagi aux importantes crispations du Moyen-Orient, à l’intensification de la guerre en Ukraine, comme à l’intervention américaine au Venezuela. L’or, à l’inverse, s’en est fait le reflet. Dans un environnement économique et politique très instable, une chose est pourtant certaine : le monde est désormais pleinement entré dans l’âge des métaux. Dans une course à la sécurisation des approvisionnements en métaux stratégiques, les États-Unis font désormais feu de tout bois pour tenter de combler l’avance prise par la Chine. Au-delà des nombreuses crises et conflits, de nature plurielle, c’est la confirmation de la fin d’un ordre international par la règle et le retour des sphères d’influence qui fera de 2025 une année charnière.