IDEAS home Printed from
MyIDEAS: Log in (now much improved!) to save this paper

La Théorie Comportementale du Portefeuille vs. le modèle moyenne – variance. Étude empirique

Listed author(s):
  • Olga Bourachnikova


    (Laboratoire de Recherche en Gestion et Economie, EM Strasbourg, Université de Strasbourg)

La théorie comportementale du portefeuille de Shefrin et Statman (2000) induit des choix d’investissement différents de ceux proposés par les modèles classiques comme la théorie de l’utilité espérée ou le modèle moyenne – variance de Markowitz (1952). Un des points remarquables de cette théorie réside dans la forme particulière du portefeuille optimal. Par rapport au portefeuille parfaitement diversifié de Markowitz, l’individu suivant le modèle de Shefrin et Statman détient à l’optimum un portefeuille sans risque et un titre ayant des caractéristiques d’une loterie. Cette façon de gérer le portefeuille est en accord avec des comportements réellement observés (Friedman et Savage, 1948). Pour cela, le positionnement de la théorie comportementale du portefeuille comme alternative à l’approche classique de gestion de portefeuille semble être justifié. Dans cette étude nous proposons une étude empirique permettant de comparer les portefeuilles optimaux d’un investisseur classique de Markowitz avec un investisseur suivant la théorie comportementale du portefeuille. Nous montrons que le portefeuille optimal construit par un agent suivant le modèle de Shefrin et Statman se situe systématiquement sur la frontière efficiente de Markowitz.

If you experience problems downloading a file, check if you have the proper application to view it first. In case of further problems read the IDEAS help page. Note that these files are not on the IDEAS site. Please be patient as the files may be large.

File URL:
Download Restriction: no

Paper provided by Laboratoire de Recherche en Gestion et Economie (LaRGE), Université de Strasbourg in its series Working Papers of LaRGE Research Center with number 2009-12.

in new window

Date of creation: 2009
Handle: RePEc:lar:wpaper:2009-12
Contact details of provider: Postal:
61, Avenue de la Forêt Noire, F-67085 Strasbourg Cedex

Phone: (33) 3 90 41 41 30
Fax: (33) 3 90 41 40 50
Web page:

More information through EDIRC

No references listed on IDEAS
You can help add them by filling out this form.

This item is not listed on Wikipedia, on a reading list or among the top items on IDEAS.

When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:lar:wpaper:2009-12. See general information about how to correct material in RePEc.

For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Christophe J. Godlewski)

If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

If references are entirely missing, you can add them using this form.

If the full references list an item that is present in RePEc, but the system did not link to it, you can help with this form.

If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

This information is provided to you by IDEAS at the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis using RePEc data.