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Hausse des taux directeurs : quels impacts sur le marché interbancaire européen ?

Author

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  • Théo Guigue

    (UM - Université de Montpellier, MRE - Montpellier Recherche en Economie - UM - Université de Montpellier)

  • Françoise Seyte

    (MRE - Montpellier Recherche en Economie - UM - Université de Montpellier, UM - Université de Montpellier)

Abstract

Pour modéliser l'effet que la politique monétaire de la BCE engendre sur le marché interbancaire, le modèle ARDL avec transformation de Koyck à permis de mettre en évidence : Un impact durable d'une hausse du taux REFI sur le marché interbancaire : 30% à chaque période. Un délais d'ajustement partiel plutôt court : 70% corrigé à chaque période. La construction d'un modèle à correction d'erreur, tenant compte de la dynamique de long terme a démontré un résultat intéressant : Un retour vers l'équilibre de long terme plutôt long : environ 1 semaine. Le modèle non linéaire (NARDL) avec transformation de Koyck, a soulevé l'effet asymétrique dans la modélisation : Une hausse du taux REFI a un effet plus important qu'une baisse sur le marché interbancaire.

Suggested Citation

  • Théo Guigue & Françoise Seyte, 2024. "Hausse des taux directeurs : quels impacts sur le marché interbancaire européen ?," Post-Print hal-05175087, HAL.
    • Handle: RePEc:hal:journl:hal-05175087
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